本章概要

中央银行被称为人类有史以来的三大发明之一，其的建立使现代货币体系挣脱了黄金的束缚，白芝浩提出中央银行应该成为整个银行体系的“最终贷款人”，这一职责赋予了中央银行宏观调控的能力和义务。本章主要回顾有代表性的英格兰银行、美联储和中国人民银行的发展历史，具体阐述中央银行三大职能的演变和发展，在此基础上，系统地阐释中央银行资产负债表和资产负债业务之间的关系，分析中央银行资产负债表调整所蕴含的政策意义，阐述人民币发行制度的演变以及其中的制度创新含义。本章内容概要如下：

1.1694年，英格兰银行成立；1844年，《英格兰银行条例》颁布；1873年，最终贷款人职能确立；1946年，英格兰银行国有化。这四个标志性事件，使英格兰银行成为“发行的银行”“银行的银行”和“政府的银行”，确立了现代中央银行制度的主要内容。

2.美国联邦储备系统成立于1913年，由联邦储备局、联邦储备银行（12家）和联邦公开市场委员会构成，在由《联邦储备法案》、国会和总统组成的政府框架下协同工作，履行法律所规定的职责，体现了分权制衡制度下美联储的独立性质。

3.中国人民银行成立于1948年，1995年《中国人民银行法》确立了其中央银行地位。中国人民银行是国家管理金融的行政机关，设立北京和上海双总部，在天津等地设立11家分支行和营业管理部，履行法律授权的在全国实行现金管理、信贷管理和信贷监督的职能。中国人民银行统一掌管人民币发行，人民币发行不设黄金准备和外汇准备，实行“物资准备”，是将国家信用货币化的大胆创举。(https://www.daowen.com)

4.中央银行的三大职能是：发行的银行，银行的银行，政府的银行。发行的银行职能表现在中央银行垄断了本位币的发行权。银行的银行职能表现在中央银行集中准备金存款、充当最后贷款人、组织全国的清算等。政府的银行职能表现在中央银行代理国库收支、代理国债发行、保管和管理国家黄金外汇储备、制定和实施货币政策等。

5.中央银行资产负债表采用复试记账法，在平衡关系上，资产规模决定负债规模，其中，最重要的平衡关系是：储备货币 =（国外净资产 + 对政府债权 + 对其他金融机构债权）−（发行债券 + 政府存款）。只有资产方操作才能引起央行资产负债表“扩表”和“缩表”，负债方操作只能引起“储备货币”结构和规模的改变。

6.中国人民银行和美联储资产负债表的结构有所区别，反映出两国央行在货币发行和货币政策调控模式方面存在差异。美联储是具有交易特征的中央银行，资产端持有的最大资产是以国债为主的有价证券。中国人民银行资产端规模最大的是外汇资产以及对其他存款性公司的债权（即再贷款）。

7.中央银行业务包括货币发行、再贷款、再贴现和公开市场业务，以及清算业务。支付清算系统是重要的金融基础设施，中国人民银行的大额支付系统实行逐笔实时处理，全额清算资金；小额批量支付系统在一定时间内对多笔支付业务进行轧差处理净额清算资金。与一般商业银行不同，中央银行业务不是以营利为主要目的，而是追求社会福利最大化。