一、基本假定

为了推导资本资产定价模型，作如下假定：

1.所有投资者的投资期限均相同。

2.投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价这些投资组合。

3.投资者永不满足，当面对其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较高预期收益率的那一种。

4.投资者是厌恶风险的，当面对其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较小标准差的那一种。

5.每种资产都是无限可分的。

6.投资者可按相同的无风险利率借入或贷出资金。

7.税收和交易费用均忽略不计。

8.对于所有投资者而言，信息都是免费的并且是立即可得的。

9.投资者对于各种资产的收益率、标准差、协方差等具有相同的预期。

这些假定虽然与现实世界存在很大差距，但是通过这个假想的世界，可以得出证券市场均衡关系的基本性质，并以此为基础，探讨现实世界中风险和收益之间的关系。