1976年，罗斯（Ross，1976）利用套利定价原理，提出了套利定价理论（arbitrage pricing theory，APT），从另一个角度探讨了风险资产的定价问题。与夏普等人的CAPM模型相比，APT的假设条件减少了许多，因此，使用起来也较为方便。
