重点领域信用风险

图5.2、5.3、5.4、5.5 描述了反应北京市债券的主要经济指标情况。

图5.2　北京市产业债利差变动情况

由图5.2 可知，北京市产业债超额利差处于平稳上升趋势。由原先的负值变为正值，2018年仍然处于上升趋势。产业债信用利差则是剧烈震荡，并且在2011年9月和2015年3月达到两个峰值分别为 154.63 与80.03，但是可以看出2018年有一个震荡中的上升趋势，且十分明显。图5.3 描述了北京市商业银行不良贷款率的百分比变化。由图5.3 可知，北京市商业银行不良贷款率波动幅度比较大，在2015年的时候不良贷款率达到最高为0.84%，后期趋于平稳，但是2018年 比前一年有明显上升。同样的信用债年化波动率波动幅度也比较大，2018年比前一年有明显上涨。图5.4 则展示了北京市信用债可转债正股的月换手率情况，整体趋势波动频繁，处于高位，并在2015年7月的时候达到的最高为98.375 9%，但是到了2018年有个明显的下落趋势。图5.5 则展示了北京市信用债收盘到期收益率的变化情况，2015年我国股市处于一个牛市阶段，所以在2015年期间北京市信用债的收盘到期收益率有个大幅度的上涨，在2015年12月达到15.416 9%。其余时间段都十分平稳，自2016年以来每年都有一个明显增长。

图5.3　重点领域信用风险的主要经济指标柱状图

图5.4　北京市债券换手率百分比变化

图5.5　北京市债券到期收益率百分比变化