一、经济总体概况
2017年对于欧盟来说并不轻松，前一年英国“脱欧”带来的政治经济风险仍持续发酵、西班牙加泰罗尼亚地区的独立运动又添阴霾；再加上民粹主义势力崛起、恐怖主义肆虐，严重威胁了欧洲的一体化目标的实现。然而欧盟在重重困难面前表现毫不逊色，尤其是经济领域，全年经济增长超出预期，多项指标持续向好，市场情绪高涨。
1.国内生产总值（GDP）
图4-1 欧盟及欧元区GDP 季调同比增长率趋势图（2011-2017年 单位：%）
数据来源：Eurostat database- GDP and main components（nama_10_gdp）
自2013年欧盟季度GDP 增速转正开始，欧盟经济状况逐步改善，今年多项指标更是迭创复苏以来新高。欧盟28 国2017年度国内生产总值约为15.3 万亿欧元，比上一年度增长2.5%，大幅超出欧盟年初预测的1.9% GDP增速。欧元区国内生产总值约为11.15 万亿欧元，全年增长2.5%，达到了近十年最高经济增速。从环比数据来看，第四季度，欧盟和欧元区环比GDP 均增长0.6 个百分点，连续19 个季度环比GDP 正增长，这说明欧洲经济持续扩张态势明显。不仅如此，2017年所有欧盟成员国的GDP 增速实现了共同正增长，这是过去十年中唯一一次，展现了良好的同步性。
从分项数据看，欧盟地区2017年最终消费总额约为11.63 万亿欧元，与去年同期相比上升2.3%；实际国民收入总额约为15.2 万亿欧元，与去年同期相比上升2.65%，固定资本形成总值为3.16 万亿欧元，同比增长5.33%；商业库存增加42 亿欧元、实际家庭最终消费支出增长3.7%，同2016年增长率相比，上升0.8%；进出口总额增长6.8%。[1]
2.人口和就业
2017年欧盟新增人口约150 万人，人口总数达到5.118 亿。从欧洲统计局数据可以看出，过去一年欧盟的出生和死亡人数大致相等，可以由此判断新增人口大多为其他国家移民。在欧盟国家中，德国以8280 万的人口总数高居欧洲人口榜首位。接着是相距不远的法国和英国，分别以6700 万和6580 万排名第二、三位。从欧盟人口构成数据来看，占据最大比例的是15～64 岁年龄段，占总人口的65.3%，65（含）岁以上人口占19.2%，比去年同期增加0.3%。[2]目前，老龄化问题愈发严重，它将是困扰欧盟的重要社会问题之一，根据欧盟统计局预测，2050年欧盟老年人抚养比[3]将超过50%，而这个比例在2015年仅有28.8%。
从下图可以看出，近年来，欧洲劳动力市场日趋活跃，失业率不断降低；2017年12月欧盟的劳动人口失业人数约1788 万人，失业率7.3%，欧元区约1415 万人失业，失业率8.7%，[4]双双达到了2009年3月份以来的最低值。
图4-2 欧盟及欧元区失业率对比（2015-2017年 单位：%）
数据来源：Eurostat database，Unemployment by sex and age-monthly average ［une_rt_m］
图4-3 2017年12月欧盟28 国失业率比较（未经季节性调整）（单位：%）
数据来源：Eurostat database，Unemployment by sex and age-monthly average ［une_rt_m］
从国别角度来看，欧洲南部地区经济表现依然落后。12月，希腊以21.8% 的失业率高居欧洲失业率首位，但对比过去几年来同期数据，也呈现下降趋势。地处伊比利亚半岛的西班牙以16.3% 的失业率紧随其后。除芬兰失业率有小幅上升以外，其他各国就业状况均有所改善，23 个国家失业率在10% 以下。
图4-4 欧盟前五大行业就业人数变化（2016-2017年 单位：千人）
数据来源：Eurostat database- Employment by sex，age and economic activity（from 2008 onwards，NACE Rev.2）- 1 000 ［lfsq_egan2］
图4-5 2017年第三季度欧盟就业人数前五大行业
数据来源：Eurostat database- Employment by sex，age and economic activity（from 2008 onwards，NACE Rev.2）- 1 000 ［lfsq_eegan2］
2017年三季度，制造业、批发与零售业、医疗健康与社会救助行业是提供就业岗位最多的行业，三大行业分别占总就业人数的15%、14% 和11%。随着欧盟经济复苏，固定资产投资增加，越来越多的人从事建筑业，与2016年一季度相比，就业人数增长了6.95%。紧随其后的是制造业和医疗健康与社会救助行业，两行业就业人数均增长了大约3.4%。教育行业就业人数是欧盟五大行业中唯一一个减少的，与2016年一季度相比下降了1.69%。其他行业中，食宿服务就业人数增长最快，增幅达到11.48%，这与经济景气密不可分，居民可支配收入增加，促进私人消费支出增加，居民消费更多资金在旅游和外出就餐。
3.消费与价格水平
图4-6 欧盟及欧元区总体消费者价格指数（HICP）同比涨幅（2006-2017年 单位：%）
数据来源：Eurostat database，prices-Harmonised index of consumer prices（HICP）（prc hicp）
2017年欧盟HICP 上涨1.7%，欧元区上涨1.5%，物价水平明显有所回升，脱离了2014 至2016年的通货紧缩危险区域。物价的回升主要是由于劳动力市场不断转好，欧盟2017年最后一个月的失业率仅为7.3%，达到近年来的最低点。工人更容易找到薪酬较高的工作，居民可支配收入增加，收入的增加和对未来前景的乐观预期促使消费者更愿意增加自己的消费支出。
图4-7 2017年欧盟各国总体消费者价格指数（HICP）对比
数据来源：Eurostat database，prices-HICP-annual data（prc_hicp_aind）
按国别来看，欧盟所有成员国总体物价均比去年有所上升。其中，马耳他和西班牙物价上涨相对较大，HICP 同比上涨3.7%，法国和卢森堡物价涨幅低于1%。大多数国家物价涨幅处于在1%～2%之间。(https://www.daowen.com)
表4-1 2017年欧盟居民消费价格同比涨跌幅度（单位：%）
续表
数据来源：Eurostat database，prices-HICP-annual data（prc_hicp_aind）
按消费品类别分，价格涨幅最大的类别是交通、餐饮和食品价格，其中，交通出行相关产品价格涨幅最大，同比上涨3.2%。通信费用是唯一价格下降的类别，同比下降1.1%。
图4-8 欧盟生产者价格指数PPI月度同比增长率（2016-2017年 单位：%）
数据来源：Choice 金融终端
由上图可以清晰看出今年年初生产者价格指数处于高位，1～4月PPI 同比涨幅接近5%左右，一方面是由于上一年度同期PPI 处于低位，另一方面，大宗商品价格反弹、经济复苏刺激了固定资产投资增加。随后PPI 价格逐月回落，下半年维持在2.3%～3.3% 之间上下波动。
4.国际贸易
图4-9 欧盟进出口贸易季度数据（季调）（2013-2017年）（单位：10 亿欧元）
数据来源：Eurostat database，GDP and main components ［namq_10_gdp］
图4-10 欧元区进出口贸易季度数据（季调）（2013-2017年）（单位：10 亿欧元）
数据来源：Eurostat database，GDP and main components ［namq_10_gdp］
对外贸易方面，经季节性调整后数据显示，欧盟28 国2017年进出口总值（包含商品及服务）为13.48 万亿欧元，比上年同期增加6.8%，是近五年来的最高值。其中，出口7.02 万亿欧元，进口6.47 万亿欧元，贸易顺差持续扩大。欧元区进出口总值10.07 万亿欧元，比上年同期增加7.25%，其中，出口为5.29 万亿欧元，进口4.78 万亿欧元，贸易顺差扩大到第四季度的1410 亿欧元。2017年进出口情况明细优于去年，四个季度的出口总值连续正增长，顺差不断扩大。
表4-2 2017年欧盟主要出口商品构成（单位：百万欧元）
数据来源：Eurostat database，International trade in goods，EU28 trade by SITC product group（ext_st_eu28sitc）
表4-3 2017年欧盟主要进口商品构成（单位：百万欧元）
续表
数据来源：Eurostat database，International trade in goods，EU28 trade by SITC product group（ext_st_eu28sitc）
按商品看，工业制成品是欧盟最主要的出口商品，2017年出口额1.55万亿欧元，占比37.66%，随后是机械及运输设备和其他制成品，分别占比19.25% 和10.32%。矿物燃料、石油及相关产品由于大宗商品价格反弹，出口额大幅增长31.59% 和30.56%。全部类别的商品出口均比去年有所增加。进口方面，工业制成品、机械运输设备、其他制成品是欧盟最主要的进口商品，出口总额分别达到1.26 万亿欧元、5909 亿欧元、4757 亿欧元，占比31.27%、14.66%、11.80%。由于大宗商品价格上涨，矿物燃料、石油及相关产品进口总额同样大幅上涨，同比增加27.26% 和27.92%。未分类的其他商品进口额下降18.97%。
分国别（地区）看，2017年，欧盟的第一大出口对象是美国，出口总额达到3750 亿欧元，中国和瑞士的出口额也超过了1000 亿欧元，达到1983 亿和1508 亿欧元，俄罗斯和土耳其分别以862 亿和848 亿欧元紧随其后。其中，对俄罗斯和中国的出口增速最快，同比增长19.1% 和16.9%，对美国出口增速较低，同比增速仅为3.2%；进口方面，中国是最主要的出口对象，进口总额为3743 亿欧元，其他主要进口源自美国、俄罗斯、瑞士和挪威，进口总额分别为2542 亿欧元、1450 亿欧元、1102 亿欧元和774亿欧元，其中，对俄罗斯和挪威的出口同比增长速度高达22%和22.3%，对中国出口增长速度紧随其后，为8.5%，对瑞士的出口大幅减少，同比降低9.4%；中国、俄罗斯和挪威是欧盟最主要的逆差来源地，全年累计达到1760 欧元、588 亿欧元和267 亿欧元；美国、瑞士和土耳其对顺差的贡献最大，分别为1208 亿欧元、406 亿欧元和150 亿欧元。[5]
5.欧元汇率
图4-11 每日欧元兑美元汇率（单位：EUR/USD）
数据来源：美联储
整体上看，欧元兑美元汇率2017年全年呈现快速上升趋势，从年初的1.05 附近迅速攀升至1.20 左右，9月份开始汇率保持高位震荡，年末再次接近全年新高，欧元兑美元汇率全年共计升值高达15.42%。