序   一

Preface One

完善被动投资健康生态 推动指数基金蓬勃发展

自2002年我国首只指数基金诞生以来，国内指数基金数量快速增加，市场份额不断攀升，已成为资产管理产品线的重要组成部分，在金融服务实体经济过程中发挥着不可替代的作用。截至2020年年中，国内指数基金总规模已达1.05万亿元。从国际经验看，以指数基金为代表的被动投资在我国具有非常大的发展潜力。国内资产管理机构应在大力发展权益类基金的过程中，规范发展指数基金，形成高质量良性竞争，力求行稳致远。

作为重要的资产配置工具，指数基金在服务投资者财富管理需求，推动更多中长期资金入市方面发挥着积极作用。长期以来，中小投资者是A股市场的主要投资群体，与国际成熟市场相比，A股市场存在资金短期化、分散化的特征。推动更多长期资金入市，壮大机构投资者队伍，是我国资本市场健康稳定发展的重要手段。指数基金具有鲜明、稳定的风格收益特征，体现出非常明显的工具属性。作为标准化产品，指数基金不仅可以作为战略性资产配置的工具，也可以用作战术性资产配置，是养老金、保险资金等中长期资金进行资产配置的较好选择。从这个角度看，指数基金在构建良好市场生态，增强资本市场活力、韧性和服务能力方面起到“助推器”的作用。

指数投资肩负着服务实体经济发展，提高实体经济运行质量和效率的责任。一方面，在指数编制时，以价值投资为理念，优选代表中国经济高质量发展方向的龙头公司，引导资金投向数字经济、智能制造、生命健康、新材料等战略性新兴产业，推动提升金融服务实体经济的质量；另一方面，基金行业通过设计开发符合供给侧结构性改革战略方向的指数基金，将在推动我国经济可持续发展、投资者获得可持续收益方面发挥有益、有效、有恒的作用。

作为成本低廉、策略透明的投资工具，指数基金在践行普惠金融方面扮演着重要角色。当前，指数基金产品整体费率低于公募基金行业平均水平。同时，相较主动型基金，指数基金策略透明，业绩表现的可预测性也更强。一定程度上看，指数基金降低了权益投资的门槛，也降低了持有人的决策成本和交易成本，有助于帮助普通投资者优化资产配置。

未来，指数基金的健康发展应当建立并完善“规范指数质量—细化指数基金管理人责任—引导良性竞争—发挥资产配置工具属性”这一生态链，四层架构每一环节相辅相成，缺一不可。具体而言，基金管理人应从投资者利益出发，发挥专业能力，关注国家政策导向、产业发展趋势，合理开发指数产品，避免指数无序开发、产品重复建设等情况，并专注于长周期资产配置和风险管理，打造适合不同投资人的指数基金产品线。

值此指数基金蓬勃发展之际，中国证券报与建信基金合作推出《指数投资发展报告》，汇集丰富的理论、翔实的数据、海内外机构的实践经验，展现了全球指数基金发展的历史与现状，为国内指数基金的发展提供了有益参考。同时，通过梳理国内资产管理行业和指数基金的发展趋势，普及工具化投资等专业领域的知识，以期促进普通投资者更加全面、清晰地了解被动投资，助力投资者优化资产配置、简单有效地进行财富管理。

是为序。

中国证券投资基金业协会