因子类Smart Beta处于高速增长期

根据现有的Smart Beta策略，我们可以将其大体分为两类：第一类是基本面策略类（Strategy-based），以RAFI（Research Affiliates Fundamental Index）基本面指数为代表，其重点在于以公司的净资产、现金流等基本面财务数据进行样本股的选择和指数加权计算，例如Invesco FTSE RAFI U.S. 1000 ETF，First Trust Capital Strength ETF等；第二类是因子类（Factor-based），收益来自于特定因子的风险敞口，涵盖成长、价值、质量、动量、规模等因子，例如Russell 1000 Value ETF、Vanguard Value ETF等。

自2005年被提出以来，基本面策略类Smart Beta经历了一段高增长时期，目前是所有Smart Beta策略ETF中规模占比最大的，在管资产规模也呈逐年稳定上升的态势，但其增速逐渐放缓，不及正处于高增长阶段的因子类Smart Beta。