Smart Beta策略在中国的发展历程

（一）Smart Beta策略在中国的发展历程

Smart Beta策略在海外发达市场快速发展的同时，国内诸多资产管理机构也开始尝试布局。2006年，国内首只Smart Beta ETF基金华泰柏瑞红利ETF发行，之后也有如建信深证基本面60ETF等一系列不同类型的Smart Beta基金发行。但与海外发达市场相比，目前国内Smart Beta产品的总体发展情况仍有一定差距。

十余年来，我国Smart Beta产品随着指数类投资的成长走过了较为曲折的发展过程。根据Wind数据，截至2020年3月31日，国内共有被动指数类基金1109只，其中Smart Beta基金共有136只，覆盖ETF、ETF 联接基金、普通指数型基金和分级基金等多种类型。

根据统计数据，我们可以看出，Smart Beta基金在2007年和2014年两次经历低谷，发行数量较少，但自2016年以来，Smart Beta基金发行的增速和规模都大大提升。特别是2019年的发行规模和发行数量远超历史平均水平。

图5　中国市场Smart Beta基金存量规模及占比

数据来源：Wind，罗素投资。

图6　新发行Smart Beta基金规模及占比

数据来源：Wind，罗素投资。