监管套利、透明度与影子银行风险的理论模型构建

本章将首先阐述本书两大研究内容（表内和表外研究）之间的关系和银行表外理财产品的几种常见运营模式。总结出运作模式的一般规律后，本书将逐步构建理财产品的供给-需求模型，试图回答不断趋严的金融监管会对银行理财产品产生怎样的影响，以及提高透明度能否切实降低银行理财产品风险，遏制银行监管套利。理论模型的基本思想是：银行为理财产品的供给端，受监管和规模约束，其目标是最大化银行的表内外总净财富，最终做出有关理财产品利率-供给量的决策；投资者为理财产品需求端，根据理财产品的透明度和观测到的收益率来推断理财产品的真实风险，其目标是最大化自身的净收益，最终做出有关理财产品利率与需求购买量的决策。供给端和需求端共同决定出清的均衡利率与数量。