主要研究结论

2008年金融危机后，巴塞尔委员会提出了巴塞尔协议Ⅲ，制定了流动性监管框架。框架中的长期流动性指标——净稳定融资比率NSFR旨在监测商业银行的长期结构性的流动性风险，推动商业银行使用稳定的资金来源支持其资产业务的发展，降低资产与负债的期限错配程度。基于此背景，本书从传统业务和表外业务两大角度来研究巴塞尔协议Ⅲ流动性监管NSFR对中国商业银行风险产生的影响。本书的主要结论如下：

1.巴塞尔协议Ⅲ长期监管指标净稳定融资比率（NSFR）水平的提高会显著增加银行的负债融资成本，降低银行贷款的信用风险，降低银行贷款资产的收益率，提升银行其他盈利资产的盈利能力。净稳定融资比率（NSFR）的提升虽然不能显著增加中国商业银行生息资产的盈利能力，但是却可以通过提升其他盈利资产盈利能力的方式显著提升银行的单位资产盈利水平。所以，NSFR的提高会降低商业银行的信用风险，通过增加融资成本降低银行的风险抵御能力，但总体来看能从提高单位资产盈利能力来增加银行的风险抵御能力。

2.领导人与监管层的反复强调、商业银行不良水平的攀升与银行资本充足率水平的提高是我国商业银行设置较高净稳定融资比率目标水平的重要原因，而银行增长计划、资金成本过高和长短期利差缩窄是其积极调整净稳定融资比率的重要因素。(https://www.daowen.com)

3.商业银行传统业务设置较高的净稳定融资比率目标水平（NSF）有利于增强银行自身的稳定性（ADZP），降低系统性银行危机发生时银行遭受的损失（MES）。商业银行设置较快的净稳定融资比率调整速度（λi，t）不仅不利于维持银行自身的稳定性（ADZP），还会增加单个银行在系统性风险中的损失（MES）。

4.银行受到的监管压力越大，就越有扩张表外理财产品业务进行监管套利的动机；并且其表外理财产品业务风险也越高。具体来说就是流动性监管、资本监管、存贷比监管压力越大，银行越有动机从事高风险影子银行活动。

5.监管趋于严格的背景下，银行为逃避流动性等监管，会或主动或被动地将风险业务转移至表外，扩张其影子银行活动，增加其理财产品的发行量。将银行透明度纳入考量后，银行透明度的提高能够降低风险，但不会必然抑制理财产品业务的发展，因为透明度的提高虽然会显著降低银行出于监管套利的动机，但投资者的需求却因此上升。