现金流量的计算举例

四　现金流量的计算举例

〔例8-1〕大明公司因业务发展的需要，准备购入一套设备。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资200 000元，使用寿命为5年，采用直线法折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为120 000元，每年的付现成本为50 000元；乙方案需投资230 000元，使用寿命也为5年，5年后有残值收入30 000元，也采用直线法折旧，5年中每年的销售收入为148 000元，付现成本第一年为70 000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费5 000元，另需垫支流动资金30 000元。假设公司所得税率为40%。试计算两个方案的现金流量。

为计算甲、乙方案的现金流量，必须先计算两个方案每年的折旧额。

甲方案年折旧额=200 000 ÷5 =40 000（元）

乙方案年折旧额=（230 000-30 000）÷5 =40 000（元）

下面先计算甲、乙方案的营业现金流量，如表8-1所示。然后结合初始现金流量和终结现金流量编制两方案的全部现金流量，如表8-2所示。

表8-1　投资项目的营业现金流量计算表　单位：元

表8-2　投资项目现金流量计算表　单位：元

续表8-2