资产证券化在金融方面的创新
（一）融资制度革命
资产证券化是一种以资产为基础的融资制度，在金融本质上与发放贷款、发行股票债券并无二致。但资产证券化的创新之处在于整合了传统的市场和机构，创造出了一种新的制度。
第一，资产证券化“分拆”并重新组合了金融机构的各项功能。传统的金融体系中，不同的金融机构有其自身的角色，例如，银行既是贷款人，又是贷款的持有人，汽车金融公司只能对特定的客户发放贷款。不同类型的市场主体有自身固有的功能，在经营能力上和监管体制上都难以交叉。资产证券化将资产的生产和资产的持有分离开来，并通过市场在不同的主体之间分配这些功能。例如在贷款的资产证券化中，任何人都在事实上拥有了放贷的权利，而不仅仅局限于少数金融机构。这种对市场主体功能范围的扩展，打破了市场主体行业的壁垒，不仅削弱了传统金融机构（特别是银行）在某一方面的垄断，也能够分散风险；更重要的是为资产寻找到匹配的持有者，降低了融资成本。
第二，资产证券化分离了传统上组合在一起的“放贷”和“贷后服务”这两种功能。在传统意义上和最初的资产证券化实践中，贷款的发放和贷后服务（如对贷后资金使用的监管、违约贷款的清收追索）这两种功能往往都集中于同一家机构（一般是发起人）。但事实上这两种功能并不是必须绑定的，“通过证券化，可以将这两种功能通过市场方式分配给不同的主体。”[34]贷款人可以选择将贷后服务功能出售给专门机构或者出售贷款而保留贷后服务功能。这样就可以通过市场方式以价格为导向分配贷款的成本。
第三，资产证券化为需求不同的投资者与融资人之间实现了资金融通。通过资产证券化的结构设计，在不改变基础资产条件的情况下，可以将基础资产的现金流和风险按照投资者的需求进行分割。
第四，资产证券化使不同类型的资产以证券化的形式实现了较好的流动性。通过资产证券化构建的二级市场，证券可以被迅速出售变现，这也降低了资产持有者的流动性风险。
（二）资产证券化改变了金融机构的经营模式
通过资产证券化的方式，形成了以市场为媒介的直接融资体系，改变了原有金融体系下主要以金融机构（特别是银行）为媒介的间接融资体系，打破了不同机构间的经营界限，也通过市场竞争改变了金融机构内部原本的结构。
第一，证券化改变了传统银行的内在结构。传统的银行结构下，资产与债务存在错配，[35]使银行只能在稳定的经济条件下运行。为保护脆弱的银行体系，传统的解决方案包括了：赋予银行在吸收存款方面的垄断地位；建立存款保证金制度和存款保险制度，为银行提供外部保障；对存贷款利率进行限制，避免银行间的过度竞争等。但资产证券化的出现让资产负债的错配不再是无法改变的根本问题。银行通过证券化操作可以在资产不发生实质性变化的前提下自主调节资产负债结构，并减少对存款的依赖。
第二，打破行业限制，促进市场竞争。证券化技术是伴随着计算机和信息技术的发展而产生的。技术的进步使包括融资人、金融机构、投资者在内的各类市场主体获取、分析信息的成本降低，并将使其信息交流的范围超出了地理的局限，扩大了市场。在这一前提下，证券化能够使市场主体绕开银行等传统金融机构进行投资、融资，动摇了银行对存款和放贷的垄断地位。金融机构对融资的定价权被市场所取代，所以证券化不仅降低了通过证券化进行融资的成本，也促进了金融机构融资成本的下降。
第三，创造了新的金融服务机构。资产证券化将原本由少数金融机构包揽整个过程的融资活动通过市场化的方式进行了拆分，其结果就是让更多的市场主体可以参与到融资的过程中，也可以让传统的市场主体剥离原本的部分工作内容。最典型的就是“放贷”和“贷后服务”的分离，就为新型的专职从事放贷或专门进行贷后服务的机构的建立创造了条件。另外，证券化这种复杂的交易活动需要更多的市场主体（包括中介机构）参与其中，这催生了专门服务于证券化的各种专业机构，例如保险公司就开展了为资产证券化交易提供保险的新业务。
（三）资产证券化提供了新的投融资选择
对于融资人和投资者而言，资产证券化给了他们更多的选择。
从融资人角度看，更多元的融资渠道改变了原有的信贷资源配给方式。[36]融资人可以不再单纯依靠银行体系取得融资。特别是对于中小型的融资人而言，他们既不具有股票发行或者发债的能力，也很难以较低成本从银行取得贷款。通过资产证券化，融资人以出售资产的方式进行融资，有可能以优于自身资信的条件取得资金。对于规模较大的融资人来说，在传统融资渠道之外增加了新的融资渠道，增强了其进行融资活动的话语权。更重要的是，融资人可以根据自身的需要将不同风险的资产以不同成本用于融资，在控制风险的前提下降低整体融资成本。
从投资者角度看，资产证券化为投资者扩大了市场投资品种。通过证券化，投资者获得以前不能得到的或只有付出高昂成本才能得到的贷款机会。并且，投资者可以出售、交易或者长期持有具有流动性的资产。与直接持有贷款相比，证券化还使投资者能够更加灵活地设计和更加分散地投资。通过不同的交易结构设计，具有固定风险水平和收益的资产可以转变为具有不同风险水平和收益的证券。投资者可以根据自己的需求改变基础资产在证券上的各项条件。