特殊目的载体的核心功能

特殊目的载体（SPV）顾名思义是为资产证券化特殊目的而构建的实体。SPV的角色本质上是一个连接发起人和众多投资者的通道。如果只有一个发起人和一个投资者，则SPV就没有存在的必要。这就意味着，SPV的作用是在不将资产池本身分割成碎片化的份额的基础上，通过引入众多投资者参与到分享资产池的整体收益来促进资产流动性。^[1]换言之，SPV就像是一个法人团体，投资者在SPV中拥有不同份额的权益，而SPV享有资产池上的全部利益。没有一个单独的投资者是资产池的法定所有人，投资者享受的仅仅是这不可分割的资产池的利益，并且共同作为全部所得利益的受益者。

SPV的功能服务于资产证券化的目的，其中，SPV最重要的两项功能就是实现资产的转移，并隔离风险。也就是通常所说的“真实出售”与“破产隔离”，这是两个相关但不相同的概念。从资产证券化的经济效益出发，税收免除也是SPV的重要功能。