一、理论分析

企业的环境责任（corporate environmental responsibility，简称CER）是指企业在生产经营过程中应该承担的保护自然环境的责任，包括努力减少消耗生态自然资源、减少排放废弃物、维护生态环境，并充分及时地向社会公众公布相关的环境信息。企业环境信息披露是企业公开披露其生产运营中涉及自然环境的信息。企业营销业绩是指企业在一定经营期间内的企业营销活动结果，一般可以用营销的财务指标来综合衡量。本章以会计指标来衡量企业营销业绩，包括总资产净利润率、净资产收益率、营业毛利率。

在短期内，企业环境信息披露与企业营销业绩的关系存在负相关关系。因为环境信息披露高的企业，往往意味着企业为环境保护进行了大量的投入。在当前市场竞争趋于白热化的时期，企业只能将其环保投入转移到产品上，希望能从支持环保的客户那里得到补偿。由于环境的外部性问题尚未能得到有效的解决，因此环保型企业和环保型产品，其产品价格显然会超过没有进行昂贵的环保投入企业的产品。同时，环境信息披露本身也会带来成本，包括环境信息披露的直接成本和间接成本。这些额外的成本，都只能被转移到产品价格中。在当前的中国，经济发展水平还不高，许多商品的购买者要么是经济比较困难，无力为环境友好型产品支付溢价，要么是环保意识不足，只注重过度追求经济利益，加重了自然生态环境的负荷。我国环境保护管理起步也较晚，国家环境策略以及相关环境监管部门监管力度不大，部分地方政府为追求经济利益对环境污染的企业存在宽容之心。这些因素都表明，在当前中国的现实中，社会为环境保护而牺牲经济利益的阶段还尚未到来，企业的环境投入和环境信息披露，在提高企业成本和出售价格的时候，对企业的营销绩效有不利的影响。

当然，企业的环境保护投入和环境信息披露，也能为企业带来一定的经济利益。政府和社区居民等利益相关者会了解企业为履行环境责任做出的贡献，当企业遇到困难时就会得到这些利益相关者的支持。进行环境投入的企业，占据了道德高地，在顾客心目中的地位形象得到提升，从而增加产品的受喜爱程度，提高销售。环境投入也会增加受雇员工的士气，吸引更多的优秀人才加盟。有些企业在为保护环境而改善生产技术，这种投资也会改善生产力，降低相关成本，增加产品销售和市场份额。社会中产品的购买者对环境的态度是有差异的。环保意识越强的购买者，越愿意花更高的价格，购买环境友好型产品。因此，环境爱好型产品购买者的分布情况，影响了企业环境信息披露水平对营销绩效的作用。另外，当地政府的环境管理政策越严格，污染型企业面临的政策成本将越高，甚至不采取治污措施的增加的政策成本将超过采取治污措施的投入，这时环境信息披露对营销绩效的正向影响就比较显著。

总的来看，环境绩效和环境信息披露，对企业的营销业绩具有正负两方面的影响。最终体现出正面影响还是负面影响，取决于诸多因素综合作用结果。理论上的争议需要实证结果的支持。因此，我们在此提出两个对立的研究假设：

假设11-1a：企业环境责任与企业的营销业绩之间存在负相关关系。

假设11-1b：企业环境责任与企业的营销业绩之间存在正相关关系。