现金流量及相关概念
一、现金流量与现金流量图
在方案的经济分析中，为了计算方案的经济效益，往往把该方案的收入与耗费表示为现金的流入与流出。一个工程项目在某一时间段内支出的费用称为现金流出，项目在该时间段内带来的现金收入称为现金流入。现金流量图即是一种反映资金运动状态的图示。
现金流量（CF，cash flow），是指拟建项目在整个项目计算期内的各个时间点上实际所发生的现金流入、现金流出，以及流入与流出的差额。
现金流量图反映工程项目在整个计算期内各时间点上的现金流入和现金流出状况的图解。现金流量图包括三大要素：大小、流向、时间点。其中大小表示资金数额；流向指项目的现金流入或流出；时间点指现金流入或流出所发生的时间。现金流量图的一般形式如图3-1所示。一般来说，箭头向上表示现金流入，箭头向下表示现金流出。根据作图者考虑的角度不同，借、贷双方对于同样一个项目的资金流量图，其结果是相反的。
图3-1 现金流量示意图
【例3-3】某工厂的建设项目在第一、第二、第三年初分别投资50万元、40万元、30万元，以后每一年均收益80万元，寿命期8年。试画现金流量图。
解：该项目的现金流量图如图3-2所示。
图3-2 [例3-3]的现金流量图
二、累计现金流量图
当分析某一工程项目的现金流量问题时，还要绘制该工程项目从开始建设到其寿命终结时的累计现金流量图。累计现金流量图的绘制基于计算出各时间点处的净现金流量（现金流入与现金流出的代数和）的累计值，此后将各值在各时间点上表示出来，也就是把项目研究周期内将要发生的现金流量作出预计与预算（包括建设期各年发生的投资和投产以后的历年的销售收入和费用支出，以及寿命终结时的残值），最后把所有预算好的现金收支的结果绘制到“时间—现金”坐标图上，使分析计算者对项目在整个研究周期上的现金收支一目了然，便于校验。某一工程项目的累计现金流量图如图3-3所示。
图3-3 累计现金流量图
在图3-3中，横轴代表时间（年），纵轴代表累计现金流量（币值）。在该图中有A、B、C、D、E、F、G、H共8个特殊的坐标点。A点表示在项目开始时，其现金流量为零。而在项目的初期要进行开发、设计和其他工作，由于这些工作都需要耗费资金，所以累计流量曲线下降到B点。B点过后是主要的建设投资期，该阶段需要投资建设厂房和生产装置以及其他设备，这需要耗费更多的资金，于是曲线更陡地下降到C点。以后要使用流动资金进行试车到交付正式生产，曲线降到D点，D点即表示工程项目的最大累计支出。过了这个时期，由产品出售获得的收入超过生产成本及其他业务费用，所以曲线转而上升，当达到F点时，全部收入正好与以前花费在这一项目上的支出相平衡。F点过后，曲线继续上升，表明现金流量为正值，有净收入。最后H点为项目的有效寿命期的末尾，现金流入可能会下降，其原因可能为：生产成本增加，产品售价由于竞争而下降，或产品品种落后导致销售量减少，等等。如果在寿命终结期还有流动资金回笼或者固定资产还有残值，则在这个工程项目的寿命末期还会有资金流入。总的来说，工程项目的累计现金流量图与图3-3是类似的，从整个工程项目来看，建设初期的现金流量常是负值，后期的现金流量常是正值。