中国资本市场三十年：三座丰碑与一个目标

沪深交易所成立并运行已有30年时间，中国资本市场成绩卓著。从几十亿市值到八十万亿市值，从13家上市公司到现在超过4000家上市公司，开户人数从原来几十万到现在的近2亿，中国资本市场为中国经济发展提供了强大动能，金融资产和社会财富得到快速增长。更为重要的是，资本市场通过上市公司让企业知道遵循法定义务的重要性，让社会明白透明度多么重要。

资本市场的基石是透明度，现代社会文明秩序的基石也是透明度，缺乏透明度的社会很难做到公平和正义。资本市场让我们切身体会到透明度的重要性，透明度是实现资本市场公平公正的前提和基础。“三公”原则中为什么将公开性在最前面，是因为透明度是基石，是前提。这种观念和认识对中国社会的改革非常重要。在没有资本市场之前或在资本市场发展初期，我们对透明度的理解非常缺乏。企业在未上市之前，有几套账，对税务是一套，对股东是一套，管理层还有一套。上市之后，企业的财务数据必须真实透明，而是必须是唯一的，这是重要的行为规范。秩序混乱的重要根源来自于信息不透明，信息如果透明，市场就会有序地运行。市场有时候为什么混乱，就是因为信息不透明，规则不一致，有一套对他人的规则，还有一套对自己的规则，几套规则在运行，几种信息同时存在，市场当然混乱，大家不知道何种信息是真实信息。资本市场需要真实信息，需要充分披露信息。

三十年来，资本市场发展对中国社会的进步和经济发展产生了全面而深刻的影响，我们不能仅用融资规模来衡量其作用，那只是非常小的侧面。三十年中国资本市场历经坎坷，进行了艰苦探索。在三十年中国资本市场发展和改革中，有三件大事应当铭记，三十年，三座丰碑。