应构建以客户为中心的资产管理良性生态圈

在新的时代背景下，如何通过发挥自身核心竞争力促进资本市场完善资源配置功能、实现长期资金入市、助力实体经济发展，是资产管理机构当下需要思考的重要命题。

新时期居民财富配置需求的变化，为资产管理机构充分发挥资本市场资源配置功能提供了机遇。经过四十年的积累，中国居民总资产已超过550万亿人民币，且在过去近20年间实现快速增长，年化增速达到了17％。然而，与主要发达国家相比，我国的居民金融资产配置比例还有较大提升空间，股票、债券、基金等风险资产的配置比例仍然较低。

随着中国社会经济结构的升级转型，中国居民未来金融资产（特别是权益类资产）的配置比例会加速提升，能够为资本市场发展提供更多长期资金。一方面，在“房住不炒”政策的引导之下，房价涨幅趋缓，加杠杆趋难，未来房产增值预期和投资吸引力正在发生改变。另一方面，目前中国资本市场的发展已经初具规模，居民进行金融资产配置的条件已经基本具备。伴随国内多层次资本市场改革与开放的持续推进，资本市场基础制度的不断完善以及保险、养老等中长期资金入市进程加快等综合因素影响，中国资产管理行业或将迎来“权益时代”。其中，作为资本市场资源配置功能的重要实践者，资产管理机构应勇于承担时代和社会责任，有效地将投资人的长期资金合理配置，助力优质企业的健康发展与价值创造。

然而，现实中，普通投资者真的可以做到“长钱长投”，并给资产管理机构足够的时间去践行价值投资吗？

事实上，研究发现，在实际的资产配置过程中，投资者认知与长期配置需求之间存在偏差，投资者配置标的风险错配和短期化现象依然突出，且对长期净值型产品的认知仍需培育。这对资产管理机构发挥核心竞争力、赋能投资者和优质企业，提出了严峻的考验和更高的要求。

长期来看，价值投资是一种优化资源配置的手段，将更多的资金投入到创造价值的公司，通过服务实体经济，不断赋能投资者和优质企业，用专业投研创造价值，以专业服务将这份价值真正转化成投资人的收益，进而改善资产管理生态圈。

在这个过程中，资产管理机构是枢纽，能够通过履行价值挖掘的职责，秉承长期价值投资理念，不断提升“专业投研+专业服务”的核心竞争力，将资金投资于中国各行各业最优秀的企业，为企业长期发展、做大做强提供更多有力支持；同时，秉持客户利益至上的原则，有效引导、服务、陪伴投资者，帮助投资者实现“长钱长投”，充分享受到优质企业成长带来的长期可持续的优质回报，实现财富的保值增值。最终，在这样一个以客户利益为中心的资产管理生态圈中，资金、资产和管理人能够实现三方共赢，有效提升资本市场资源配置能力，不断促进资本市场良性生态圈的循环养成，助力实体经济的快速发展。