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[1]雅士利·泰勒（Ashley Taylor）和查尔斯·古德哈特，伦敦经济学院金融市场小组，2004年9月22日。
[2]改革的具体技术细节，请参见巴塞尔委员会（2004年）及国际会计标准委员会（2004年）。
[3]本文中旨在讨论这种顺周期性或波动性的潜在可能，而不是详述两种改革的广泛好处。
[4]在3.2.2部分中我们将讨论，对资本充足率的个体监管可能导致意想不到的宏观影响（见Blum和Hellwig，1995年；Summer，2003年）。
[5]协议要求对其他未评级债权给予一定的风险权重。例如，零售债权75%，以住房抵押贷款为担保的债权35%，商业房地产抵押贷款100%。
[6]例如，公司评级从AAA级到AA级风险权重为20%，A+级到A-级为50%，BBB+级到BB-级为100%，在BB-级以下的为150%，未评级债权通常权重为100%。
[7]例如，标准普尔声称，“‘跨越周期’评级是理想选择。如果某公司处于巅峰期只是一个暂时现象，那么给予其很高的评级就毫无意义。同样，只要能可靠地预期繁荣即将到来，那么为了反映较差的表现而给予低的评级也无必要。”［Amato和Furfine（2003年）也曾引用］。
[8]正式地讲，作为投资账面价值一份的监管资本规定等于LGD×V（PD，p，q）×h（PD，M），q是一年内目标偿付能力（定为99.9%），V（PD，p，q）是Vasicek分布，h（PD，M）是调整后期限。风险加权资产的价值可以由资本要求和EAD计算出来。详见Gordy和Howells（2004年），以及巴塞尔委员会（2004年）第272段。
[9]Allen和Saunders（2003年），以及Lowe（2002年），提供了近期情况的综合调查。
[10]参见巴塞尔委员会（2004年）第461～462段。注意，除另外注明，所有文中的段落引文均指该文件。
[11]Gordy和Howells所引用的研究是基于单个银行的贷款组合，如已发现的Araten等人（2004年）对摩根大通所作的分析。
[12]Catarineu-Rabell等人（2003年）指出了使用PIT的依据。在他们的分析模型中，来源于此类顺周期性评级的繁荣时期的盈利贷款量，在重要性上超过了衰退时期的低盈利贷款。
[13]Zakrajsek等人（2001年）发现，在美国，标准法下的平均资本水平确实比《巴塞尔资本协议》的方法低，与现行框架相比，他们并没有发现资本要求下存在任何潜在的增加的顺周期性的证据。
[14]周期投资法则的平均资本需求为5.9%，波动性平均为0.102。消极法则下，平均资本需求为8.8%，波动性平均为0.255。
[15]例如，根据《巴塞尔资本协议》，金融服务局认为，对于那些具有较强商业化管理、系统和控制充分分散的企业，由于风险已经被现行的资本模型涵盖了，因此基本的8%的监管最低要求是合适的（Alfon等人，2004年）。
[16]Peura和Jokivuolle（2004年）提供了第一批文章中的一篇，使用资本缓冲压力测试模型进行模拟。
[17]例如，Jackson等人（2002年）计算出在《巴塞尔资本协议》下潜在的回收率为99%～99.9%［《巴塞尔新资本协议》对该值定得更高］。这对于绝大多数偿付能力高于该水平的发达银行都没有约束力。
[18]然而，Jackson（2004年）将这一论点转向《巴塞尔新资本协议》。在新的框架下，资本充足性的披露应该对信贷风险提供额外的市场信息。作为结果，资本要求的变化可能导致市场纪律的变化，这又反过来对实际资本水平产生影响。
[19]缓冲资本数量少的银行，一般来说是那些大银行，会对资本要求的变化反应更强烈。
[20]作者强调实证分析中同时涉及的问题。
[21]在他们的理论分析模型中，Blum和Hellwig（1995年）解释了这一点。一旦资本充足率要求有约束力，他们发现需求冲击引起的实际产出与价格的差异更大。
[22]参见国际会计标准委员会2003年12月17日发布的新闻，http://www.iasb.org/news/iasb.asp。
[23]关于如何在会计上反映公允价值的调整已有很多争论。在该提议下，因对冲现金流的金融工具的价值变动首先要反映在权益的调整上，然后转换到盈利或损失，并与对冲交易的平仓盈利或所得相匹配（对可供出手的金融资产也用同样方法处理）。对于公允价值对冲来说，当市场价格导致被对冲项目的公允价值变化的时候，那么对冲工具及对冲项目的公允价值的变动均反映在盈利或损失上。详见IASB2003年12月17日发布的公告，以及Michael（2004年）。
[24]尽管Jackson和Lodge（2004年），以及Freixas和Tsomocos（2004年）已经注意到，这些市场纪律和信息影响可能潜在地通过公允价值披露来获得，而不需要通过公允价值计价。关于公允价值计价的支持和反对意见，详见Enria等人（2004年），Jackson和Lodge（2000年），以及Freixas和Tsomocos（2004年）。
[25]在一篇相关的文章中，同样是Sapra和Shin（2003年），阐释了在新会计准则的要求下，按市值计价的对冲交易所需要的条件，同样会以公司风险管理策略的形式产生实际影响。
[26]《巴塞尔资本协议》在第二等级资本中允许银行包含普遍的准备金，内部评级法移除了这一条件。为了以比较适当的准备金计算预期的损失，一般要求银行对贷款使用内部评级法。如果总的预期损失超过了准备金，则银行必须从监管资本中扣除差额（见第43段）。也就是说，监管资本是为了预期损失而准备的。
[27]见http://www.bis.org/press/p040608.htm。
[28]Corcóstegui等人（2003年）提供了对这种方法的解释。当模拟西班牙银行的内部评级使用4年内平均的评级时，在1994年GDP收缩的情况下，监管资本要求上升1.3%，而在未平滑的模型中则上升3.1%。
[29]Borio等人（2001年），以及Borio和White（2004年）对这些选择进行了深入讨论。