国际储备水平的管理
（一）影响国际储备需求量的主要因素
国际储备水平是衡量一国国际储备量大小的重要指标。它是用在一个时点上持有的储备额与一些经济指标的对比关系反映出来的。例如，一国的国际储备额与国民生产总值之比，国际储备额与国际收支总额之比，国际储备与外债总额之比，国际储备与进口额之比等。确定适当的国际储备水平，首先要对影响国际储备需求量的因素进行分析。这些影响因素主要如下：
1.经济开放和对外依赖程度
经济越开放，对进出口贸易和国外直接投资的依赖度越大，发生国际收支不平衡的可能性、严重性及其对国民经济的影响越大，因此所需的国际储备应当适当多一些。
2.汇率制度和汇率政策
固定汇率制对国际储备的需求比浮动汇率制要大，因为在固定汇率制下，一国政府负有干预外汇市场稳定本币汇率的职责，而浮动汇率制则没有。如一国采取稳定汇率的外汇政策，它就需要较多的国际储备，反之需要则少一些。
3.外汇管制
外汇管制严格的国家发生国际收支逆差的可能性较小，因此国际储备需求相对少一些。(https://www.daowen.com)
4.对外筹借应急资金的能力
国际储备需求量与对外筹借应急资金的能力呈负相关，对外筹借应急资金的能力强，国际储备需求量可以少一些。
5.国际储备的机会成本
持有国际储备，意味着投资的减少和经济增长的牺牲，即国际储备的机会成本。机会成本越大，储备的需求量越小，反之就要多一些。
6.本国货币的国际支付地位
一国货币如果处于储备货币地位，它可以通过增加本国货币的对外负债来弥补逆差，而不需太多的国际储备资产，相反则需要较多的储备。
此外，影响储备需求量的因素还有各国政策协调、进出口商品供求弹性、稳定汇率的其他机制，等等。
一国对国际储备水平的管理，从根本上说，就是使国际储备的供应保持在最适度的水平上。测算适度的国际储备水平有不同的方法或途径，除了上面介绍的定性分析方法外，还有定量分析法，其中最有代表性的，为人们所普遍认可和接受的是比例分析法。这种分析方法是通过对国际储备与其他一些变量的比例水平和变化情况的分析，来测算储备需求的最适度的水平。这些比例关系在前边已经提及，其中最普遍使用的是国际储备对进口的比例（R/M）。美国经济学家特里芬（R.Triffin）是这一比例分析法的突出代表。他把国际贸易中的进口作为唯一的一个变量，R/M比例就成为衡量储备适度性的一种常规的方法。他认为，进口能提供一种有用的尺度度量，可以在国际间对持有储备的适度性进行比较，同时也可以判断储备适度性随时间的变化而引起的变化。因为如果R/M比例下降，就表明储备需求的非适度性。特里芬还认为，R/M比例一般以40%为适度，低于30%就需要采取调节措施，而20%则为最低限。如按全年储备对进口额的比例计算，R/M比例保持在25%较为适宜，即一国的国际储备应以满足三个月的进口为宜，这种分析方法为世界各国普遍采用。但它也存在着明显的不足，如只考虑进口而对其他影响储备需求的变量弃之不顾，因此在分析方法上具有很大的片面性。所以，我们只能把它作为储备水平管理的一种参考，而绝不能把它绝对化，机械地运用于储备管理工作。我们可以在全面分析影响储备需求各种因素的基础上，辅之以这种定量分析方法，测算和确定一国较为适宜的国际储备需求量。
如前所述，影响储备需求的因素极其复杂，所以确定一个最适度的国际储备需求量是极其困难的，甚至是不可能的。即使确定了一个客观适度的储备需求量标准，要真正实现也困难重重。储备管理的理论和实践证明，一国的储备持有额如果以较小幅度在适度储备额左右波动，就是一种比较理想的状态。因此，确定储备需求目标区的政策含义远比确定适度的储备需求水平更现实、更重要。所谓储备需求目标区，即是以适度储备需求水平为中心，确定储备持有额上下波动的目标范围，其波动的目标上限是储备持有额既要满足可能出现国际收支逆差时的对外支付，又能保证经济增长所需要的实际资源投入而且不会引起通货膨胀，即所谓的保险储备量；其波动的目标下限是储备持有额能保证正常的经济增长所必需的进口不因储备不足而受影响，即所谓的经常储备量。只要一国的储备持有额能保持在这个目标区内，就可以认为国际储备水平是适宜的。储备需求的目标区能使各国货币当局更灵活地管理国际储备，并为实现国际储备需求较优状态提供了较多的可能性和现实性。
（二）调整国际储备量的主要方法
为了使国际储备保持在储备目标区内，有时必须增加或减少国际储备的持有量，那么如何增减储备持有额呢？鉴于储备增减的方法恰好相反，且增加储备的方法更具现实意义，因此下面介绍一些增加储备持有额的方法。
1.国际收支顺差
国际收支顺差是国际储备最主要和最直接的来源，其中经常账户顺差又是比资本账户盈余更为可靠和稳定的途径。因为经常账户的持续顺差是一国经济发达、外贸占优势的标志之一。资本账户顺差虽然也是增加国际储备的方式之一，但是长期资本输入在若干年后要伴随投资收益的汇出或国外有可能抽回投资而不十分稳定。至于短期资本流入则是更不稳定的因素。因而资本账户顺差在质量方面较经常账户顺差略逊一筹。
2.干预外汇市场收购外汇
一国货币当局通过干预外汇市场而收进的外汇，可以增加其外汇储备。如果本国货币受到升值的压力，货币当局为了避免本国货币汇率波动对其经济产生不利影响，可以抛售本国货币收购外币，这部分外币流入可列到外汇储备中。但是实际上，除了少数所谓坚挺货币外，大多数国家的货币经常处于币值下浮境地。因此，对于这些国家来说，利用这种渠道来增加国际储备，其前景是渺茫的。而对少数坚挺货币的国家来说，当其货币受到升值压力时，被迫干预外汇市场所采用的措施并不是它们的主观愿望。
3.在国内收购黄金
中央银行通过从国内收购黄金可扩充其国际储备。对于储备货币发行国家来说，通过用本国货币在国际黄金市场上购买黄金，也可增加国际储备，但在国际市场上的购买资金有一定的困难：①黄金价格问题。国际市场上黄金价格波动频繁，受政治、经济随机因素的影响很大。货币当局购买黄金作为国际储备的扩充在价格和时期的选择上难以决断。②由于黄金产量有限，而黄金的其他用途又有所增加，所以作为国际储备主要部分的黄金难以增加。据统计，1950—1979年，资本主义世界黄金累计产量达100 000万盎司，而在同一期间，IMF140个成员方的黄金储备总额反而略有下降。可见，黄金产量仅作工业消耗和民间收藏之用，这一基本情况今后也难以改变。
4.政府向外借款
政府通过国际货币市场筹借短期资金，作为借入储备，亦可增加国际储备的补充来源或二级储备。这种补充来源近年来随着国际经济关系的加强显得较为重要，现在世界上几乎没有一个国家不对外举债，许多国家出于种种目的，一方面大量在国内外金融市场上举债；另一方面又有大量资本外流。一国向外借款后，在其国际收支平衡表上既表现为对外负债即贷方余额的增加，同时又表现为其国际储备借方余额的增加，虽然其净储备额，即储备总额减去对外负债部分并未增加，但这笔款项可以由货币当局在还本期以前作为储备资产周转使用。
特别提款权和储备头寸作为IMF成员方的一种额外资金来源，构成其国际储备的一个组成部分。但这是国际基金组织根据份额来予以分配的，一国无法主动增加其持有额。特别提款权作为国际货币基金组织成员方的额外资金来源构成了成员方国际储备的一个组成部分。一般来说，成员方希望本国或本地区多分配一些特别提款权为其调节国际收支之用。但是，国际货币基金组织分配特别提款权面临一些不易解决的困难。一个困难是分配数量有限，另一个困难是特别提款权的分配不合理，因为特别提款权是按各国或各地区在基金组织中所认缴的份额匡计的。在现已分配的数额中，发达的资本主义国家总共获得75%，而更急需国际支付手段的广大发展中国家只分配到25%。这对于那些长期处于国际收支困境的广大发展中国家来说，只是“杯水车薪”，解决不了多大的实际问题。所以，发展中国家一直要求把特别提款权的分配和对这些国家的经济援助联系起来，而不能只考虑在IMF的份额。看来，要彻底改变这种不合理的分配状况，还需要经过长期的努力。