禁止的交易行为
（一）内幕信息
1.内幕信息的定义：
证券交易活动中，涉及发行人的经营、财务或者对该发行人证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息。
在内幕信息依法披露前，内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人不得公开或者泄露该信息，不得利用该信息进行内幕交易。
典型例题：
【单选题】证券交易活动中，涉及（ ）的经营、财务或者对该（ ）证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息。
A.控股股东B.实际控制人C.发行人 D.关联人
【答案】C
【解析】根据《证券法》第五十二条规定，证券交易活动中，涉及发行人的经营、财务或者对该发行人证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息。本题答案为选项C。
【判断题】内幕信息是指证券交易活动中，涉及发行人的经营、财务或者对该发行人证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息。
【答案】√
【解析】根据《证券法》第五十二条规定，内幕信息是指证券交易活动中，涉及发行人的经营、财务或者对该发行人证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息。
【判断题】在内幕信息依法披露前，任何知情人不得公开或者泄露该信息，不得利用该信息进行内幕交易。
【答案】√
【解析】根据《上市公司内幕信息披露管理办法》第三条规定，在内幕信息依法披露前，内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人不得公开或者泄露该信息，不得利用该信息进行内幕交易。
2.属于内幕信息的重大事件：
发生可能对上市公司、股票在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易的公司的股票交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易场所报送临时报告，并予公告，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。
发生可能对上市交易公司债券的交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易场所报送临时报告，并予公告，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。
（1）可能对上市公司、股票在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易的公司的股票交易价格产生较大影响的重大事件：
①公司的经营方针和经营范围的重大变化；
②公司的重大投资行为，公司在一年内购买、出售重大资产超过公司资产总额百分之三十，或者公司营业用主要资产的抵押、质押、出售或者报废一次超过该资产的百分之三十；
③公司订立重要合同、提供重大担保或者从事关联交易，可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响；
④公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况；
⑤公司发生重大亏损或者重大损失；
⑥公司生产经营的外部条件发生的重大变化；
⑦公司的董事、三分之一以上监事或者经理发生变动，董事长或者经理无法履行职责；
⑧持有公司百分之五以上股份的股东或者实际控制人持有股份或者控制公司的情况发生较大变化，公司的实际控制人及其控制的其他企业从事与公司相同或者相似业务的情况发生较大变化；
⑨公司分配股利、增资的计划，公司股权结构的重要变化，公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定，或者依法进入破产程序、被责令关闭；
⑩涉及公司的重大诉讼、仲裁，股东大会、董事会决议被依法撤销或者宣告无效；
○1公司涉嫌犯罪被依法立案调查，公司的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被依法采取强制措施；
○12国务院证券监督管理机构规定的其他事项。
典型例题：
【单选题】根据《证券法》，发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，上市公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告，并予公告，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。关于上述所称重大事件，下列说法不正确的是（ ）。
A.公司发生重大亏损或者重大损失
B.公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况
C.公司的经营方针和经营范围的重大变化
D.持有公司百分之三的股份的股东或者实际控制人，其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化
【答案】D
【解析】根据《证券法》第八十条规定，持有公司百分之五以上股份的股东或者实际控制人持有股份或者控制公司的情况发生较大变化为重大事件之一。本题答案为选项D。
【多选题】依照《证券法》，下列属于上市公司临时报告中应披露的“重大事件”的是（ ）。
A.公司的经营方针和经营范围的重大变化
B.公司发生重大亏损或者重大损失
C.公司四分之一以上的董事、监事或者经理发生变动
D.持有公司百分之三以上股份的股东或者实际控制人，其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化
【答案】AB
【解析】根据《证券法》第八十条规定，重大事件包括：（1）公司的经营方针和经营范围的重大变化，选项A的说法正确；（2）公司发生重大亏损或者重大损失，选项B的说法正确；（3）公司的董事、三分之一以上监事或者经理发生变动，董事长或者经理无法履行职责，选项C的说法错误；（4）持有公司百分之五以上股份的股东或者实际控制人，持有股份或者控制公司的情况发生较大变化等，选项D的说法错误。综上，本题答案为选项A、B。
（2）可能对上市交易公司债券的交易价格产生较大影响的重大事件：
①公司股权结构或者生产经营状况发生重大变化；
②公司债券信用评级发生变化；
③公司重大资产抵押、质押、出售、转让、报废；
④公司发生未能清偿到期债务的情况；
⑤公司新增借款或者对外提供担保超过上年末净资产的百分之二十；
⑥公司放弃债权或者财产超过上年末净资产的百分之十；
⑦公司发生超过上年末净资产百分之十的重大损失；
⑧公司分配股利，作出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定，或者依法进入破产程序、被责令关闭；
⑨涉及公司的重大诉讼、仲裁；
⑩公司涉嫌犯罪被依法立案调查，公司的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被依法采取强制措施；
⑪国务院证券监督管理机构规定的其他事项。
3.内幕信息知情人。
证券交易内幕信息的知情人包括：
（1）发行人及其董事、监事、高级管理人员；
（2）持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员；
（3）发行人控股或者实际控制的公司及其董事、监事、高级管理人员；
（4）由于所任公司职务或者因与公司业务往来可以获取公司有关内幕信息的人员；
（5）上市公司收购人或者重大资产交易方及其控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员；
（6）因职务、工作可以获取内幕信息的证券交易场所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员；
（7）因职责、工作可以获取内幕信息的证券监督管理机构工作人员；
（8）因法定职责对证券的发行、交易或者对上市公司及其收购、重大资产交易进行管理可以获取内幕信息的有关主管部门、监管机构的工作人员；
（9）国务院证券监督管理机构规定的可以获取内幕信息的其他人员。
典型例题：
【单选题】证券交易内幕信息的知情人不包括（ ）。
A.发行人的董事、监事、高级管理人员
B.持有公司百分之三股份的股东及其董事、监事、高级管理人员
C.公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员
D.发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员
【答案】B
【解析】根据《证券法》第五十一条规定，持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员属于内幕信息的知情人。本题答案为选项B。
【多选题】根据证券法律制度的规定，下列各项中，属于证券交易内幕信息知情人的有（ ）。
A.负责发行人重大资产重组方案文印工作的秘书甲
B.中国证监会负责审核发行人重大资产重组方案的官员乙
C.为发行人重大资产重组进行审计的注册会计师丙
D.通过公开发行报刊知悉发行人重大资产重组方案的律师丁
【答案】ABC
【解析】根据《证券法》第五十一条规定，甲属于由于所任公司职务或者因与公司业务往来可以获取公司有关内幕信息的人员，乙属于因法定职责对证券的发行、交易或者对上市公司及其收购、重大资产交易进行管理可以获取内幕信息的有关主管部门、监管机构的工作人员，丙属于因职务、工作可以获取内幕信息的证券交易场所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员，故甲、乙、丙属于内幕信息知情人。公开发行报刊上面的信息属于公开信息，因此丁不属于内幕信息的知情人。综上，本题答案为选项A、B、C。
（二）内幕交易行为
1.禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。
2.证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。
3.内幕交易行为给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。
4.禁止证券交易场所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构和其他金融机构的从业人员、有关监管部门或者行业协会的工作人员，利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开的信息，违反规定，从事与该信息相关的证券交易活动，或者明示、暗示他人从事相关交易活动。利用未公开信息进行交易给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。
5.任何单位和个人不得非法获取、提供、传播上市公司的内幕信息，不得利用所获取的内幕信息买卖或者建议他人买卖公司证券及其衍生品种，不得在投资价值分析报告、研究报告等文件中使用内幕信息。
6.媒体应当客观、真实地报道涉及上市公司的情况，发挥舆论监督作用。
典型例题：
【单选题】任何机构和个人不得非法获取、提供、传播上市公司的内幕信息，不得利用所获取的内幕信息买卖或者建议他人买卖公司证券及其衍生品种，（ ）在投资价值分析报告、研究报告等文件中使用内幕信息。
A.可以 B.不得 C.部分 D.按领导要求
【答案】B
【解析】根据《上市公司信息披露管理办法》第四十八条规定，任何单位和个人不得非法获取、提供、传播上市公司的内幕信息，不得利用所获取的内幕信息买卖或者建议他人买卖公司证券及其衍生品种，不得在投资价值分析报告、研究报告等文件中使用内幕信息。本题答案为选项B。
【单选题】证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前，（ ）该公司的证券。
A.不可以内部买卖 B.可以公开买卖
C.不得买卖 D.可以买卖也可以不买卖
【答案】C
【解析】根据《证券法》第五十三条规定，证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证券。本题答案为选项C。
（三）操纵证券市场行为
1.禁止任何人以下列手段操纵证券市场，影响或者意图影响证券交易价格或者证券交易量：
（1）单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖；
（2）与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易；
（3）在自己实际控制的账户之间进行证券交易；
（4）不以成交为目的，频繁或者大量申报并撤销申报；
（5）利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者进行证券交易；
（6）对证券、发行人公开作出评价、预测或者投资建议，并进行反向证券交易；
（7）利用在其他相关市场的活动操纵证券市场；
（8）操纵证券市场的其他手段。
违反上述规定，操纵证券市场的，责令依法处理其非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上十倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足一百万元的，处以一百万元以上一千万元以下的罚款。单位操纵证券市场的，还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以五十万元以上五百万元以下的罚款。
操纵证券市场行为给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。
典型例题：
【单选题】下列不属于操纵市场行为的是（ ）。
A.利用信息优势联合操纵证券交易价格
B.与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易量
C.通过企业合并，利用关联企业的资源优势
D.集中资金优势、持股优势操纵证券交易量
【答案】C
【解析】根据《证券法》第五十五条规定，以下行为属于操纵证券市场的行为：（1）单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖；（2）与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，选项A、B、D属于操纵证券市场行为。通过企业合并，利用关联企业的资源优势不属于操纵证券市场行为，选项C的说法错误。本题答案为选项C。
【多选题】禁止任何人以下列手段操纵证券市场，影响或者意图影响证券交易价格或者证券交易量（ ）。
A.单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖
B.频繁或者大量申报
C.利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者进行证券交易
D.对证券、发行人公开作出评价、预测或者投资建议
【答案】AC
【解析】根据《证券法》第五十五条规定，“不以成交为目的，频繁或者大量申报并撤销申报”是操纵证券市场行为，选项B的说法错误；“对证券、发行人公开作出评价、预测或者投资建议，并进行反向证券交易”是操纵证券市场行为，选项D的说法错误；选项A、C的说法正确。
2.禁止任何单位和个人编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场。禁止证券交易场所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构及其从业人员，证券业协会、证券监督管理机构及其工作人员，在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导。
各种传播媒介传播证券市场信息必须真实、客观，禁止误导。传播媒介及其从事证券市场信息报道的工作人员不得从事与其工作职责发生利益冲突的证券买卖。编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场，给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。
典型例题：
【单选题】关于编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场，下列说法错误的是（ ）。
A.禁止证券公司工作人员，在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导
B.传播媒介传播证券市场信息必须真实、客观，禁止误导
C.禁止对证券、发行人公开作出评价、预测或者投资建议
D.传播媒介及其从事证券市场信息报道的工作人员不得从事与其工作职责发生利益冲突的证券买卖
【答案】C
【解析】根据《证券法》第五十六条规定，禁止任何单位和个人编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；各种传播媒介传播证券市场信息必须真实、客观，禁止误导，传播媒介及其从事证券市场信息报道的工作人员不得从事与其工作职责发生利益冲突的证券买卖。选项A、B、D的说法正确。
根据《证券法》第五十五条规定，对证券、发行人公开作出评价、预测或者投资建议，并进行反向证券交易是操纵证券市场行为，选项C的说法错误。综上，本题答案为选项C。