全面抗战时期,民生公司积极充实川江航线运输力量,并配合战时需要,开辟新的航线,举办水陆联运,为坚持持久抗战作出积极贡献。同时,武汉撤退以后,由于敌机轰炸、航线压缩,加上重庆国民政府的限价政策等,民生公司的轮船航运事业开始变得举步维艰。