股市轻薄了实体经济
2008年末，朋友告诉我，有一拨从未做过股票的中小企业主进入了股市。当时，我并没有太在意，然而2009年春节前后，更多的朋友提供了类似的信息。于是，我从银行等各个地方做了调研，当然，也有主动找上门来通报的。比如，一个月前，我妻子的前同事就说她先生做股票啦，“轻轻松松赚了100万”。我也认识她先生，是位很有创业精神的企业主，一直对自己的生意很专注，从不受股票的诱惑。但这次经济环境实在太差，忍不住投身股市。
我听到的许多事例与这位先生类似，一位在银行从事财富管理工作的朋友告诉我，2007年10月以来的这场股灾，让大部分投身股市或基金的“有钱人”损失了至少一半的资产，他们“趴”在账上再也不敢轻举妄动，反而是一批从未炒过股的中小企业主入市了。
这个现象很合理。面对2006年和2007年中国股市超级大牛市，有钱而不为所动的往往是主业不错的中小企业主，他们对自己的生意很自信，不愿冒风险投机基金或股市。
那么，他们为何突然在2008年年末或今年年初杀入股市呢？在生意环境突然恶化的状况下，他们看到股指暴跌了六成，凭着一种买便宜货的直觉，冲入了股市。
很幸运的是，在有关方面的积极托市下，在大唱信心之歌的亢奋情绪下，股市出现了大反弹，他们赚钱了。
赚钱当然是件大好事，应该恭喜发财。不过，投资股市5年以上的人都明白，一入市就赚钱并不是好事，它会让你今后赔更多的钱。而今天有所成就的股市中人，往往是吃了大亏后，才明白股市的厉害。由于机缘的关系，20世纪90年代我为监管部门策划过一些风险教育的项目，不能说没成效，但实践下来，发现最好最成功的风险教育还是投资者自己的经验。或者说，只有你吃了大亏后，才会恍然大悟书上的风险实例真有其道理啊。惭愧，也包括我这个当年所谓的风险教育宣传者。
我们经常说，要用经营企业的理念和态度投资股票，但这并不意味着企业主进入股市就能迅速成功。事实上，投机或投资需要很丰富的专业经验，新入市的企业主比别人可能有些基础，却仍需要磨炼。比如，股指暴跌了六成，就便宜了吗？未必。
说白了，对这些中小企业主把主业放在一边进入股市，我是担忧的。股市风高浪急，他们一开始又尝到了赚钱的甜头，未来不会一帆风顺吧。中小企业主的资金是“一体化”的，若股市中有损失，对运营已经不良的实业经营而言是雪上加霜，乃至釜底抽薪。
做企业的人一般都不简单，我不排除其中有不少人艰苦奋战，一不小心成了出色的投资人，我应该恭喜他们。但我为中国的实体经济有些惋惜，股市最多只是个分配财富的地方，它并不创造财富。最富有创业精神的中小企业主都成了专业股票投资人，对中国经济成长阶段而言，究竟是利还是弊，不言自明吧。
中国股市中小企业股票稀缺，被人为地炒高，高估几倍是很常见的事情。设身处地地为这些中小企业上市公司的老板想想，他们发现自己企业的价值被高估，实体经营需要几十年才能到手这些财富，他们会干什么？他们会毫不犹豫地卖掉股票。正如将汇源果汁卖给了可口可乐，其经营者所言，创业要像养儿子，企业要像卖猪那般卖，现在“儿子”终于变成了“猪”，为什么不卖？
有些人会说，这些经营者还会拿卖掉的钱去创业。这未免太天真了吧。除了个别经营者外，大部分人绝不会这么做。创业是件很艰辛的事，与养儿育女一样。他们见企业上市是如此的暴利，一定会去从事私募股权，把人家的儿子抢来当猪卖，或者直接炒作股票。
榜样的力量是无穷的，企业上市的暴利，会引诱许多人为了上市而办企业，他们无谓地做大规模，把一个一个行业泡沫化，最终未必能够得逞。在海外股市，例如20世纪90年代末的美国科网泡沫，确实造成了上述的现象，可他们是某个行业和某个时段的泡沫，哪里像我们已成了长时段各行业的制度化的泡沫。
让中小企业主投身股市，或上市以几倍的高价套现，在中国经济大环境下尤其显得不智。若讲稳定，保证就业是最大的政治。可是，国企大多是资本密集型的，真正的就业生力军是不起眼的中小企业。如果我们让中小企业主不安分于主业，后果将是什么？
短期而言，提振股市要比实业容易得多，如多流入些资金，安排些利好政策，让投机者一时亢奋，等等。但比起股市中人飘忽难测的信心，中小企业的信心比金子还贵，因为它是中国社会长治久安的基石。在没有找到刺激小企业复苏的好办法之前，股市大幅波动，让企业主轻视甚至放弃实业，导致失业等一系列问题的发生，将得不偿失。