2.长线投资思维
所谓长线思维，就是要以产业逻辑（即时代企业、产业位势和扩展能力的分析框架）为支撑，在一个足够长的以持续性为前提的周期内权衡利弊，这个周期既能够覆盖投资周期，又能给企业充分的、持续的成长空间。
一般来说，长线思维比短线思维更有优势，主要是因为复利效应的存在。长线思维不会计较一时之得失与高低，也不会计较短期的波动，会充分考虑行业的成长空间，给予企业更长的成长时期，让企业有充分施展的时间，让既有竞争优势和产业位势能够充分地累积。一旦企业能够顺利成长，其复利效应就能实现充分累积，持续的复利就会带来巨大的回报。
有投资者可能会认为，私募股权投资如果做不好可以作为产业投资来处置，而事实恰恰相反。一旦有这样的心态，以此作为决策前提，最终搞砸的可能性就会大增。财务投资与产业投资的核心差异在于：是否有能力去经营和管理这样的企业？是否有产业核心资源注入？财务投资者往往不具备这样的能力和资源。当前，CVC（企业风险投资，corporate venture capital）比IVC（独立风险投资，independent venture capital）更容易受初创企业的青睐，原因就在这里。
英特尔资本作为CVC 型巨头之一，在20世纪90年代初成立，到2017年所投资项目中的70%皆为领投方，到2019年则有3/4的项目为领投方。而且，英特尔资本在2016年将投资策略调整为“在被投企业占据更大份额，更具战略意义地投资股份”，并将至少一半的工作时间放在被投项目的投后服务上。从主导权、持股比例、投后管理等多方面来看，CVC 对所从事产业的掌控能力、理解深度、分析能力也普遍高于IVC。
同样，做股权投资决策时更不能急躁。投资行业从来不缺乏成功案例，我们看过或听过很多，有现场拍板的、有追上门投资的、有马上打款的，都是经过各种各样渲染和艺术加工的“慧眼+胆略”的成功案例。我们不怀疑这些成功案例的真实性，但是，这些案例本身并不能得出“决策快就能带来高成功率，胆子大就能获得高回报率”的普适论断。
从统计的角度来看，从有限数据中很容易得出“幸存者偏差”“以偏概全”的观点，这是我们时时要防范的。从最终投资结果来分析，那些能抢到份额并获得成功的案例只是极少数（如“共享单车”的个别早期投资者、“网约车”的少数投资者），更多是因“抢份额”而吃大亏的案例。
案例：幸存者偏差（survivorship bias）
另译为“生存者偏差”或“存活者偏差”，是一种常见的逻辑谬误（“谬误”而不是“偏差”）。指的是看到了经过某种筛选而产生的结果（数据），而没有意识到筛选的过程，因此忽略了被筛选掉的关键信息。在“沉默的数据”“死人不会说话”等日常表达中，都涉及幸存者偏差。
在对融资方进行尽职调查时，也要认识到该企业过往的成功是存在幸存者偏差的，肯定存在诸多的试错和不成功的举措。那么，该企业的防范风险意识和能力如何？纠错能力又如何？能够正确看待和处置不成功的经营事项以及不忌讳地复盘，企业的风险意识和风险处置能力才能持续提升。这个方面也是对企业经营团队的重点考察内容，如果经营团队对既往的风险和过错避而不谈或一笔带过，就需要慎重对待了。
不要轻易去预测未来，更不要用未来的预测做投资的结论，而是要更多关注当前的经营状况和数据支撑——现实可以照进未来。在分析项目时，直觉与理性思维同样有价值。“肯定”需要数据支撑，“否定”只需直觉即可。在分析企业优势时，这些优势（“长板”）尽可能要有数据或事实（逻辑）来支撑（证实），最好是用数据说话，这些都可以用来辅助决策。而在分析企业劣势时，有时候靠直觉就能做出否定的决策。虽然说用直觉来否决项目的过程好像没有道理，但这种直觉的可靠性还是比较高的。所以，要用数据辅助做出肯定的结论，用直觉辅助做出否定的结论，而不是相反。
案例：危机前的直觉
《苏世民：我的经验与教训》里描述了一个典型案例，苏世民到西班牙的马德里拜访朋友，同时准备与KKR 公司合作，完成对美国媒体公司科利尔频道的收购，这是一笔大额交易。但是，当苏世民在马德里参观考察时，直觉告诉他不能推动整个交易。这种想法一旦出现，就导致不安的感觉越发强烈，最终他做出决定——必须退出交易。
这件事发生在2006年年底，随后黑石集团对周期性业务进行大幅度缩减，从2005年的70%降低到了30%，并主动暂停了一系列交易，从而成功地躲过了2008年发生的金融危机。
对股权投资机构而言，从事私募股权投资是一个长期持续的过程，不是短跑竞赛，更像跑马拉松。要有足够的战略耐心，不要想着每年能够投几百家、上千家企业，任何机构的精力和能力都是有限的，也都是有边界的。投资者都不希望出现亏钱的情况，即便没有赚到足额的收益，也远远好过亏掉本金。对从事私募股权业务的投资管理机构而言，如果让投资者出现亏钱的情况，那这些投资者不可能再追加投资，客户也就流失了。比较明智的做法，是每年只做一些少而精的投资，做一些有把握投资。小心驶得万年船，这样的投资决策模式才是可行的，才是对投资者负责，也是对自身声誉负责。