发行军票的背景
日军发行的所谓军票，是“军用手票”这种特殊货币的简称。它的发行是出于战争需要，是日军专门用于为军队进行作战采购所需物资，或为控制占领区经济命脉而临时发行的一种特殊货币。如果在占领区使用本国货币，则会随着军费的增长而增加本国货币的发行量，从而使本国面临通货膨胀的风险。为此，在占领区发行和使用军票，具有将占领区经济和本国经济隔离开来的效果。 (32) 总体而言，日本于战时或事变之际，在财政上发行军票的理由如下：一是“节约正货和外汇”；二是“筹措及支付军费方便”；三是“维持本国通货制度之必要，如防止增加发行本国通货（银行券）等”；四是“打击敌人的抗战力量”。而军票的发行是没有储备的，“在这一点上，与日银券等银行券（兑换券）有很大的不同，是属于一种不兑换纸币。因此在使用军票时，政府没有任何资金（如租税、国债收入等现实岁入），只靠印刷军票券就可以支出” (33) 。在中国战场，日本自1937年起在华中和华南地区发行军票。经过长期的占领，日本军票经济得以养成。为了维持军票的价值，日本开始实施种种物资和资金上的政策。
（一） 初期
1. 使用军票，用军票来表示各地区目前使用的货币。
2. 为实现军票与现地流通货币等价使用而需要建立强制措施。
3. 考虑整备中央及地方有资格处理军票的机构。
4. 为了获得及开发当地资源而产生的费用，可以依规定划入军事预算。
（二） 占领地掌控阶段的对应
1. 努力地，尽可能迅速地掌握现地发券制度的运作事宜，调整军票制度的机能，逐次统一的推进，根据现地通货情况回收已经发放的军票。
2. 依照右面的原则伴随着统一乃至回收的决算，原则上应该依照下面的方式处理：
（1） 使用发券银行的借款、债券等手段。
（2） 利用应当没收的敌方资产。
（3） 利用政府机关及公共团体等的国防费分担金。
3. 使用其他方法确定主要的现地资源获得及开发资金的调用。
为了促进军票能够与现地货币等价流通，顺利地利用军票购买物质，应该采取适当措施。努力在预算的编制上考虑，军票与日元按照1∶1的比例，并考虑当地物价的实际状况，在各占领区分别计划、实施。 (34)
日本占领东南亚期间，在北部法属印度支那发行了一部分军票，但由于并没有全面占领，且无高额军事支出，因此转变政策为筹集当地货币。然而，日本陆军决策层认为南方的开战意味着全面战争，遂作出了在南方不可避免地要发行军票的判断。1940年12月27日，陆军内部计划进行的状况是，南方作战用军票图案已经确定，原版已经在制作中，预计翌年2月可以完成。此后日本对占领地统治方针不断地检讨，总结出占领后总括性经济政策，并在1941年11月20日出台了《南方经济对策要纲》，其中就有各个地域中外币军票发行的规定。实际上，早在1941年10月31日，《军用手票发行要领》（总理、大藏、陆军、海军各大臣间决定）已经出台，文件表明“南洋方面”的作战要发行外币军票。同日，大藏大臣们发布了《南方外币表示军用手票办理手续》的训令，明确表示为了支付南方作战地域的军费，要在预算范围内发行外币军票。关于外币单位，有荷兰盾、美元、比索、卢比以及英镑等。作为发行制度，日本银行将大藏省理财局交给日本银行的军票，按照特别账户存款对待，并设立军票发行额的账目。从《南方外币表示军用手票办理手续》的附表中可以得知，荷属印度支那是“は”号军票（荷兰盾、分），英属马来亚、英属婆罗洲和泰国是“に”号军票（美元、美分），菲律宾是“ほ”号军票（比索、分），缅甸是“へ”号军票（卢比），英属外南洋及澳洲（包含委任统治地）是“と”号军票（英镑、先令）。这些军票在特别账户中的接收价格是，1英镑=10日元，1先令=50钱，1荷兰盾=1美元=1比索=1卢比=1日元。这样的换算率，参考1941年2月的1日元=0.4375荷兰盾=0.49627叻币 (35) =0.46948比索=0.7775卢比=0.07291先令（1/20英镑），可见为了便于计算基本上设定成了等价。同时也能看出，相比起开战前日元汇率水平，日元的价值提升了。 (36)
日本在缅甸实行军政统治时，发行的“へ”号军票（卢比）以英文为面文，取当地常见的景物为图案，印制简单、粗糙。主币面额有1卢比、5卢比、10卢比、100卢比4种；辅币券有1/4卢比、1/2卢比、1分、5分、10分、50分以及10元、10钱等。 (37) 这种特殊纸币是为日军掠夺军需物资和控制占领区经济命脉服务的，且发行时根本就没有保证金作为兑换支持，它仅以日军的实际占领和政治军事力量作为发行的依据和保障，只能在日军占领区使用，不能在全国流通。1942年5月，日军侵入中国云南瑞丽、陇川、德宏、腾冲、龙陵等大片地区，并在滇西沦陷区强行流通从缅甸带来的大量英文版军用票，肆意搜刮当地人民的资源与财富。