军票的发行与流通
日军进犯滇西后不久，除了抢劫掠夺和强制无偿摊派，又使用了新的掠夺手法——强制发行军票。日军在滇西沦陷区采取软硬兼施、多管齐下的方式来发行和流通军票，主要包括禁止当地原有货币流通、断供食盐以及名为购买实则变相掠夺等手段。
（一） “禁”——日伪银行发行日本军票，强行禁止法币等我国货币
1942年9月，日军在腾冲县城原华盛荣商号旧址设立了伪大东亚低利银行，作为日军维持占领地的重要措施，掠夺经济资源，统制金融。该伪银行以汉奸何世隆为经理，翟思安、董银发为副经理，下设5个股室，与其所设立的日伪商工会、伪新华公司、伪东亚公司、伪日兴公司、伪协新公司等相互配合，由日本“行政班”和伪政府通过各种强制措施来保证日本军票的发行和流通。 (38) 在滇西沦陷区发行和流通的日本军票有马来亚版和缅甸版2种。马来亚版印有英文字母“M”标志，缅甸版印有英文字母“B”标志，印制都很粗劣。在滇西地区，缅甸版的数量最多，该版日本军票有4张主币、5张辅币，总共是9张，以卢比、分作为单位，主币的面值分别是100、10、5和1卢比券，辅币的面值则有1/2卢比、1/4卢比、10分、5分和1分券，1卢比等于100分。票券均呈横式，用不同颜色、不同规格区分币值，无编号、无发行日期、无印章、无水印。在军票的正面，写着汉语的篆书“大日本帝国政府”，其对应的英文则是“THE JAPANESE GOVERNMENT”，且以英文注明是“卢比军票”，“币值”则以阿拉伯数字明确标出，纸币上都有红色的大写英语字母“B”（指代“缅甸”）和区别版别作用的红色英语字母。纸币上的图案也具有明显的缅甸特色，所有的主币和1/2卢比券，它们的正面都印着缅甸的标志性建筑——仰光大金塔与其他的秀丽景色，而一侧或两侧印有热带特有的果树，其中最常见的是椰树；至于4种辅币的正面，只是选用了花符，没有使用风景作为图案。此外，在全部主币和辅币反面还印有各种式样的花符与阿拉伯币值。 (39)
日军在滇西沦陷区内，一方面强制发行和流通日本军票，一方面还制造和散布各种欺骗宣传，严重扰乱滇西沦陷区金融秩序。滇西当地居民一般使用云南省政府发行的滇币（云南票）、中央国民政府发行的国币（中央票）及中国硬币、银币、铜币、文钱，另外还有缅甸硬币（缅甸卢比）和纸币，高山地带的居民中甚至还有一直使用古时贝壳钱币的地方。 (40) 但日军完全不顾这种历史上形成的货币杂用状况，强令当地居民在一定期限内将货币统统兑换成日本军票，国民党政府发行的法币、金银及印度、缅甸的货币都严禁使用。这致使原在滇西广泛流通的1914年版的国币（时称“老瓜黄”）及新富滇票不能流通使用，即使国币稍旧者亦不能流通使用。除日本军票外，只有最新的国币（时称“脆票”）和银元半开以及印度银卢比（小洋）可以流通。据潞西偏窝村张碧春、芒国村张士代、弄莫村方波练、怕底村石曼哏等群众口述：“当时日军出布告，禁止民间买卖黄金、白银；禁止我国货币及印、缅卢比流通。必须换日军票使用。”《德宏金融志》载，当年日军规定期限停用法币及印、缅卢比，强迫沦陷区人民使用军用券。在日军的高压统治下，群众对军用券不敢公开拒用。
最初发行日本军票时，日伪规定日本军票与各种货币的比率为：日本军票1卢比兑国币（脆票）26元，以后渐次涨为日本军票1卢比兑国币40元，最后涨到日本军票1卢比兑国币100元或兑银半开、小洋1元。例如：1943年6月，日军在腾冲县第五区强制向群众征购粮食90000箩，每箩合20公斤，定价为日军军票5元，而当时第五区的实际粮价是每箩值国币200元。当百姓以日本军票向日军买食盐时，每元日本军票所得食盐的数量只值国币15元。一买一卖，百姓遭受双重的损失。
（二） “控”——控制食盐经营权，采取断供等手段推行军票
日本大本营1941年颁发的《南方经济对策要纲》明确规定：为了减少军票的过度发行，尽力没收敌国的一般财产，包括矿山资源、农场等，以及敌国个人的财物（除华侨之外的有反抗主义的人士）；努力掌握指导与货币业务有关的政府部门的财政；确保国防费分担金的标准，按照以往的国防费，包括本国支付给官员的俸禄、资本利息，以及其他各种负担等贸易外支付金额的实现。 (41) 在滇西沦陷区，日军一方面由伪大东亚低利银行发行日本军票，一方面组织伪商工会和各日伪公司封锁登记商户物资，强迫商民、富户筹款集资，并没收民间货物，实行物资垄断与专卖，以此极力扩大日本军票的发行和流通。日军想要控制人民生活必需的食盐经营权，因此，对食盐的管理工作成为日军第56师团军政工作的重要内容之一。在腾冲城中心地带，有一座供给整个云南地区食盐的大盐库。随着日军进驻这里，各种物价暴涨。把岩盐粉碎之后可制成3—5公斤一块的白盐或黑盐。买一头40公斤的猪，需要用一箱中国纸币，但是如果用白盐，一块就够了。这里的盐通过缅甸国的铁路运到腊戍，然后再用卡车沿着腊戍—九谷、畹町—龙陵这条道路运送，从龙陵到腾冲，则要通过驮马沿着蜿蜒曲折的山路运送，这一过程的艰辛超乎人们的想象，因此盐才格外贵重。 (42) 日军规定食盐只能由日伪公司专卖，严禁民间经营。滇西人民历来食用云南井盐，日军进犯滇西后，沦陷区原来的盐务机关被迫撤销，盐商裹足，民盐断绝，民间极度恐慌。日军便利用这种机会，派日本在缅甸的商业株式会社代表川田之义来滇西视察，然后将被日军封锁的原来腾冲商户储存的大量洋沙、棉花、布匹等物资倒运往缅甸，又从缅甸运来海盐，实行食盐垄断专卖。一家独大之下，日军“断绝供应”和“高价出售”等狠毒手段频出，滇西沦陷区人民被迫使用军票。食盐由日伪公司垄断后，随意停供。那些被强迫拉去替日军服劳役的民工，日军一个月不给他们食盐，迫使其屈服，人民称之为“饿盐手段”。滇西民众向日伪公司购买食盐，必须使用军票且出以高价，日军规定1元军票购买1市两食盐。无军票的人民必须用农副产品来换盐，但农副产品价格被日军任意压低。如1市两食盐换芭蕉1砣（3市斤）、1市两食盐换1只大母鸡，每砣猪肉2元军票或2市两食盐。在“强卖压买”与“强买压卖”中，日军和伪政权人员获取暴利。
据梁河百姓回忆：“自从沦陷后，食盐来源断绝。地方的食盐有两个来源，从保山来的乔后、一平浪盐，老百姓称之为官盐；从缅甸来的是私盐，大家叫海盐。因为战争，两种盐都无法输入，老百姓闹盐荒了，有钱也买不到。起初有些人家只得把腌蛋的水滤后再熬了食用，以后连腌蛋水、腌鱼水也吃光了，煮一锅菜只做一个蘸碟胡乱吃。日军运来的盐巴存在兵营里，老百姓也可以去买一点，但必须用他们发行的军用票。军票与国币的比值是1∶20或1∶30。也就是二三十元国币才能兑换一元日本军票。” (43) 无奈之下，滇西沦陷区人民只得将手中的国币、银半开、银卢比兑换成日本军票使用，日本军票因而得以发行和流通。除食盐外，日军还将民间物资抢来，由日伪公司专卖。日军侵入腾冲时，将全城民间商业物资抢劫一空，总值达8.23亿多元，其中有花纱、布匹百货约9302驮，玉石30驮，药品78驮，土产杂货1029驮。日军将大批物资囤积居奇，指定由日军的公司“卖”，规定只准用日本军票“买”，迫使人民使用军票。
（三） “买”——日军用军票支付的变相掠夺
日军利用控制盐、煤油的方法发行军票，遭到部分百姓抵制。他们为巩固在滇西沦陷区的政治、经济统治，变换伎俩，用军票美其名曰“买”百姓物资，其实质也是经济掠夺。
在龙陵，田岛寿嗣为了替军用票找出路，向“难民村”发了财的伪政权成员集资组织了“兴华”公司，由吴隅生、李少卿任正副经理，大做生意。首先，田岛寿嗣把“茂恒”存着的“杉月派”棉纱拿出一些来，交给兴华公司售卖，限定要用军用票支付。李少卿购买了七八十股“杉月牌”棉纱囤积着，后来纱价猛涨时售出，获了厚利。田岛寿嗣又向坂口请示，拨给公司1辆专用汽车，开给长期通行证，让公司到缅甸、腊戍一带去购买海盐干鱼等海味来龙陵售卖，也是限定要军用票支付。公司每月终结账分红，股东都获了厚利。据龙陵“维持会”会长李春彩战后供述，“兴华”公司资本就有日本军票600万元。 (44)
日军在潞西、盈江、陇川、梁河、腾冲、龙陵等所收取的粮食、牛、骡马、猪等全部用军票支付。潞西帕底村线波岩团凹老夫妇说：日军派购黄牛，开始规定5户5天交1头牛，后来又规定2户2天交1头牛，必须送到潞西三棵树日军仓库。最后竟然撕下“派购”的外衣，见牛就开枪打死并拉走，然后丢下一堆军票。占领腾冲后，日军每年向梁河、盈江派购8万包大米（后期超出8万包），每包100公斤，完全用军票支付。在腾冲，日军“强迫人民作苦工，工毕每给以一元或五角之军用票，或夺取人民之食物后，其物主有大胆向其哀求者亦间或给与〔予〕数元之军用票。但一般交易，人民均拒绝使用。六月初，敌酋松岛曾召集开会宣布，每日元一元之比率为国币五十元，故人民每被其强迫接受军用票时，均自认晦气，视若废纸。同时敌酋松岛妙想天开，以所掠获之各种物品，开设商店于十字街口，用汉奸作店员，准许以军用票购物，但限制每人购买率不得超过五元……” (45) 日军为在腾冲大量发行军票还有其他伎俩：“敌在第五区 (46) 强迫向富户征购粮食9万箩，每箩定价军用日票5元，每元抵合国币20元，每箩计国（币）100元。但目前第五区粮价每箩值国币200元，所得不过半数，而且人民以军票向敌买盐，则每元只合国币15元，人民又受一重损失。” (47) 《德宏史志资料》载：“腾属明光之敌饬当地人民每日呈缴谷米20石，以石作价购买，每石给军票100元。” (48) 盈江新城刀安济等10多位傣族老人回忆说：当年日军哄来不懂事的一群八九岁的孩子，要他们捉活老鼠卖（用于培养鼠疫杆菌），每只鼠给军票5—10元。后来盈江暴发鼠疫，死了几千人。 (49)
据腾冲县人民银行提供的材料，1942—1944年日军侵占腾冲期间，军票只是日军向民间强购零星物品，或用于支付劳务费用时，作为一种象征性的代价付给当事人，付多付少全凭日军决定，实质是一种变相的掠夺手段。当地人民在敌人的淫威下，对这种军用票，既不敢不收，亦不愿存留。取得之后，即向日伪商店换取一点物品，因而军票并未成为一种流通中的货币。再据当地亲历者回忆，凡是被日军侵占的地方，日军都采取发行军票的办法掠夺物资，缅甸亦如此。
日军在发行军票过程中，处心积虑，为防止物资流向抗日力量，一度将军票实施的重点指向军队驻屯地，尤其是“军票流通量巨大之地点，将宣抚用粮草之交付与义务诊疗全数有偿（限以军价）提供，而宣抚之恩惠仅限定向协助皇军之居民提供。以维持日军军票价值、快速回收军票及防止物资流向抗日分子” (50) 。