风险管理可以降低收益波动

风险管理的主要目标之一是降低公司收益和市值对风险变量的敏感性。例如，在市场风险管理方面采取主动管理模式的公司，其股票显示出对标的资产市场价格较低的敏感性，这是由实证得出的结论。例如，由哈佛商学院的彼得·图法诺于1998年发表的一项研究成果表明，按照黄金生产公司进行对冲活动的强度把它们排序后，位于前 25%的公司的股票对黄金价格变化的敏感性比位于最后 25%的公司低大约 23%。这部分公司在黄金价格剧烈波动时将可以更为从容地制定战略、战术规划，使自身利益最大化。反之，那些后 25%的公司则只能疲于奔命，甚至大幅增持或减持库存黄金，给运营带来困难。

受到利率、汇率、大宗商品价格和其他市场变量影响的公司可以通过风险管理手段更好地对冲风险，管理收益波动。由于股价体现的是市场对公司盈利水平的预期，故而未能达到市场预期的股票将会受到股市的严厉惩罚，导致股价大跌，使得收益波动管理对上市公司愈加重要。而以美国证券交易委员会为主的监管机构，对运用会计技术来平滑收益缺口的管理越来越严格。在这样的运营环境下，管理层通过合法、公开、透明的风险管理手段来降低收益波动显得更为重要，且在一定程度上具有不可替代性，因此管理层必须更加关注对企业潜在风险的管理。