风险损失估计

在确认对金融市场主体有显著影响的风险因素以后，就需要对各种风险因素进行测量，对于潜在可能造成的损失进行定量描述，继而方能通过风险准备金和资本计提来进行抵补。

识别金融风险是金融风险管理的基础，金融风险管理人员需要在进行大量的调查研究，全面掌握各种信息之后，运用各种方法对潜在的各种风险进行系统地分析和论证。

金融风险识别所要解决的主要问题是：确定影响金融风险的因素、性质及其可能产生的后果，使投资者增强对风险的识别能力和感知能力。金融风险识别经常与风险度量联系在一起。具体识别金融风险的方法主要有统计分析法、环境分析法、财务分析法和分解分析法。(https://www.daowen.com)

测量潜在损失即风险测度，其理论发展大致经历了三个阶段：首先是以方差和风险因子等为主要度量指标的传统风险测度阶段；其次是以现行国际标准风险测度工具 VaR 为代表的现代风险测度阶段；最新的是以 ES（expected shortfall）为代表的一致性风险测度阶段。

目前经常使用的金融风险测度指标大致可以分为两种类型，即风险的相对测度指标和绝对测度指标。相对测度指标主要是测量市场因素的变化与金融资产收益变化之间的关系。例如，针对债券等利率性金融产品的久期（duration）和凸性指标；针对股票的beta 值；针对金融衍生产品的delta、theta、gamma、vega 和rho 指标。这些工具多被交易席位的交易员用于头寸的日常性风险管理，在风险管理第一道防线上起到非常重要的作用。

风险测度理论至今为止仍然是一个有待进一步开发和完善的领域，有许多值得深入研究的课题。由于现有各种风险测度指标均存在一定的局限性，新的风险测度理论和建立在其上的新的风险测度指标（性能优良、便于计算、合理检验）是今后值得深入研究的重点和方向。