战火硝烟淬炼出现代金融
自13世纪威尼斯开始，借钱打仗成为欧洲王室的常态，但同时，欠钱不还，也是他们的惯常做法。
每次战火烧过，有一批银行家发财，又有一批银行家破产。
那时候的欧洲，几乎每个国王都上过“老赖”的黑名单。
1688年，英国爆发“光荣革命”，确立了议会高于王权的政治原则。
但是，战争并没有停止脚步。
光荣革命第二年，英国就卷入了与法国长达百年的北美殖民地战争中，这次战争从1689年断断续续打到1763年。
战争开始后，英国的富商们都在关心两个问题：一是王室会不会打败仗；二是王室会不会像过去一样赖账。
英王威廉三世决定采取荷兰的做法：专门成立一个为战争筹款的机构。
1694年，“英格兰银行”成立，11天后，它为政府筹到了120万英镑，利息为8%。
为了防止王室滥用资金、欠钱不还，英格兰银行制定了非常严格的制度。早期的银行信用体系建立起来。后来，英国王室和政府不断向英格兰银行借钱，英国的国债就不断地增加，从那时候起，英国政府从此没有还清过债务。
截至2016年年底，英国公共债务总额约为1.73万亿英镑，相当于该国国内生产总值（GDP）的89.3%。
英国就是从欠债那天起，一步步发展壮大成为世界第一强国。
与此同时，英格兰银行开始发行纸币。
按照规定，这种花纸片可以与黄金按一定比例互换，所以又被称为“黄金券”。纸币与黄金的历史性联姻，奠定了近代货币的基础。
图6-9 1833年发行的英镑
这种联姻也有过波折。1793年，英法再次爆发战争，这场战争打到了1815年。为了筹集战争费用，英国政府再次向英格兰银行借入了巨额资金，使得英格兰银行的信用极为紧张。1797年，英格兰银行的黄金余额大大减少，许多人纷纷卖出牲畜，拥到银行的门前要求将纸币兑换成黄金。万分危急时刻，时任首相皮特召开会议，作出“停止硬币支付决议”。
直到1821年，英格兰银行积攒了足够多的金银币之后，才再次恢复硬币支付。
虽然历经各种财政危机、经济危机、政治危机，也发生过数次挤兑风潮，但自17世纪以来，直到20世纪20年代，在欧洲货币价值表上，1英镑相当于4盎斯纯银或半马克白银，令人惊讶地划出一条长达300多年的直线。
英镑的稳定不仅是英国强盛的象征，也是英国霸权地位的有力支撑。
正当英镑如日中天的时候，美国的货币创新就如小荷般露出了尖尖角。
1779年，美国的独立战争处在了一个十分困难的阶段。
英国军队占领了乔治亚州，并封锁了东海岸。
美国军队缺乏食物，并经受各种疾病的困扰。
战争形势十分严峻，美军的士气又是如此低落，士兵叛乱事件时有发生。
当时，美国支付给士兵的工资是一些不记名票据，并且承诺日后赎回这些票据。
这些票据，是今天美元纸币的最原始状态。
战争时期，当士兵闲下来使用这些票据，或把它们寄回家的时候，票据已经大幅贬值，而不得不以很高的贴现率使用或出售。
士兵收到的其实只是名义报酬，大部分被通货膨胀偷走了，这一现象严重打击了士兵为国家服务的积极性。
为此，美国国会号召各州确保士兵得到公正的报酬。
1780年1月，马萨诸塞州颁布了一项法令，票据的本金和利息将按照兑付日期的州货币支付，数额大小取决于一定数量的玉米、牛肉、羊毛和鞋底皮的当时成本。
这项法令指明了挂钩商品的数量，定义了一个价格指数。
图6-10 1870年美国通货膨胀指数债券
通货膨胀指数债券的发明，堪称一个历史性的金融创新。尽管这次试验被中止，但在以后出现的一系列货币问题中被广泛应用，它解决了一个新生国家面临的一系列紧迫经济问题。
为了给独立战争筹集资金，美国的开国元勋们一起设计了许多种的金融工具。
第一期美国债券：大陆贷款凭证。贷款凭证销售得十分缓慢，主要依靠人们的爱国热情。
第一个美国外汇工具：大西洋票据。大西洋票据的发明，标志着美国成为国际贷款的最早探索者。
第一批有组织的美国证券市场和经纪人。大西洋票据在美国证券市场的定期出现，促进了美国证券市场的诞生。美国证券市场一开始，就是这些票据的二手交易市场。
图6-11 大西洋票据
第一个货币单位：美元。1785年7月6日，美国国会正式通过将元（Dollar）作为法定货币单位。
每一个研究美国独立战争的人都不得不承认，在这场战争中，起初美国几乎没有任何获得胜利的希望。
凭借大西洋票据等一系列制度创新，美国取得了当时法国在金融和军事方面的有力援助。
尽管如此，美国证券市场仍数次出现瘫痪。1792年4月，纽约立法机构通过《防止股票的有害买卖和公共拍卖法案》，严格限制证券买卖。
为了应对这次危机，1792年5月，24个证券从业人员在梧桐树下举行会议，签订了一份协议，这就是纽约证券交易所的起源。
1861年，美国南北战争爆发。为筹措经费，国会立法授权财政部直接发行了4.5亿元无铸币和黄金担保、不兑现的“即期票据”。出于防伪目的，票据使用难以复制的绿色油墨（卤化银感光剂对绿光最不敏感），所以被称为“绿背纸币”。
严格说，这是第一种普及流通的美国货币。
绿背纸币曾一度跌到其面值的1/3，但最终还是按面值兑换到了硬币。
南方联盟也曾诉诸不可自由兑换的纸币作为紧急供应资金的手段，不幸的是，最后贬得一文不值，消失得无影无踪。
图6-12 美国绿背纸币
南北战争共花了约23亿美元，但其中只有很小一部分来自税收，绝大部分是通过各种方式筹集的。
表6-4 美国南北战争资金来源方式
1897年1月，美国在印第安纳波利斯召开工商企业货币会议，大多数金融改革者认为，应该逐步撤回绿背纸币，取消其他法币，在政府监督下授权银行发行国家信贷货币，以黄金兑换，以创造一个健全的货币。
在这次会议的基础上，1900年，《金本位法案》出台，规定美元含金量为23.22克，并授权财政部建立1.5亿美元的金币和金块储备，以便用于兑赎绿背纸币和其他政府流通负债。
金本位制度使美元登上国际货币舞台，也使美国经济开启繁荣时代。