1897年：祸起金融创新
在没有胡雪岩的日子里，盛宣怀鸿运当空照，花儿对他笑，彻底告别打酱油的日子，当督办、做监督，一直干到二品工部待郎、邮政大臣，搞铁路、办银行，统领全国90%以上的国有大企业，开创了近代史的多个第一，还很不小心地发了大财，成了清末首富。
1897年，盛宣怀在上海滩创办中国通商银行，这是中国人自办的第一家银行。
那年，上海滩正在悄悄酝酿一场金融风暴。
在清末，抽鸦片就像今天抽烟一样，虽然令人鄙视，但并不违法。
或许有人会问，鸦片这种东西祸国殃民，为什么清政府不禁止？那我回答你，香烟这种东西百害而无一利，为什么现代政府禁不了？
图7-10 中国通商银行发行的纸票
两者答案是一样的，就是利益集团。
最大的利益集团不是别人，是政府。
清政府从鸦片贸易中课以重税，到清末时期，已经形成很强的依赖，据保守估计，鸦片在清政府的财政收入中所占比重，已到15%以上。
如此下来，大清国也和那些吸毒者一样，不吸，生不如死，吸，也是苟延残喘……
今天，为什么现代政府老是禁不了烟，根本原因，还在于政府对烟草企业的“税收依赖”，这使得各国政府根本停不下来。
能上瘾的东西，通常都是暴利。
图7-11 鸦片曾充当清末硬通货
在货币体系杂乱无章的19世纪90年代，鸦片可是市场的硬通货，与黄金、银洋、美元一道，并称为“黄、白、绿、黑”。
生意好做，但货币短缺。鸦片贩子遇到的最大问题是资金周转，他们只能向钱庄借款，钱庄眼看银子不够使。怎么办？
有个姓郑的潮州人灵机一动，发明了一种叫作贴票的金融工具。
贴票的本质是一种吸储工具，有点像私募债。存款人存90个银元，钱庄开出远期庄票一张，一个月后持票即可取回本息100元。
起初，只有少数钱庄经营，后来发现这种办法吸储很容易，于是，专干这种业务的钱庄不断出现，以至于在弄堂口粘个牌号，就开始吸收存款。
为了争取储户，各钱庄之间展开了激烈的竞争。贴息越来越高，最疯狂的时候，只要存80两，一个月后可以兑换100两。
钱庄还四处游说，专门针对下层民众和无知妇女，百般引诱。
接受这种贴票的人，大多以妓女、佣工、小贩为主。他们不仅拿出一生的积蓄，甚至变卖手饰衣物、向亲朋好友借贷来换取贴票。
多米诺骨牌从上海法租界的徵康钱庄开始，这个钱庄本钱只有二三百单位，最后亏欠了一万多单位，破产后被告上公堂，消息传出后，市面开始震动。
于是，人们竞相跑去兑付，一时间出现大量的退票、提款。不久，只要经营贴票的钱庄，几乎全数倒闭。
由于牵连人数众多，贴票风潮发生后，整个上海一片喧哗，人心惶惶。
大街上经常发生打架斗殴，一问之下，十有八九是因为贴票。
英法租界的捕房、法庭上，也是各种争讼不断。
最可怜的是底层民众，辛辛苦苦一辈子，最后变成一沓废纸。
那段时间，上海滩百业凋敝，最忙碌的，可能就是黄埔江上的捞尸人了。
当然，也有幸运者。
第一个是盛宣怀和他的中国通商银行。
在上海滩爆发金融危机的时候，中国通商银行开办不到半年。盛宣怀那个担心啊，就怕放给钱庄的钱收不回来，自己吃不了兜着走。
万幸的是，由于通商银行业务刚刚起步，在对钱庄放款的时候，银行的经理们还相对比较谨慎。贴票风潮对通商银行的影响不大。
通商银行一名叫陈福保的员工，亏空了十几万。盛宣怀知道以后，立刻要求银行大班登报，声明此事与中国通商银行无关。
在这次金融风潮中，盛宣怀深刻认识到风控的重要性，危机过后，他全盘照抄了汇丰银行的风险管理办法，对各种钱庄进行分类管理，加大押款力度，增强抵御不确定性的能力。
第二个是钱业巨擎陈春澜和他的永丰钱庄。
在贴票兴起之初，陈春澜颇有前瞻性地认为，天下没有免费的午餐，这是一个骗局，不但不办这种贴票业务，还在鸦片商操纵市面现款的情况下，主动退出信用放款阵地，转办抵押放款为主的信贷业务。
只有对市场保持敬畏之心，方能小心驶得万年船。
贴票风潮之后，永丰钱庄成为上海金融界的佼佼者。陈春澜趁此机会，又与上海实业商人开办起寿丰、五丰、宝丰等钱庄。
图7-12 陈春澜
此后半个多世纪，陈春澜和他的“丰”字系钱庄，不仅成功躲过了一次次金融风潮，而且在外资、国有银行林立的大上海，占有举足轻重的地位。
1951年，“丰”字系钱庄分别参加上海第一、第三联营集团，接受社会主义改造，进入公私合营银行的行列。