资产质量管理与风险承担
由于商业银行经营的特殊性，商业银行资产质量概念与一般经济实体的资产质量内涵有所不同。它特指商业银行通过多种渠道、工具和手段筹集资金，以不同的配置形式和管理方式运营后所形成的金融资产存量在安全性、流动性和收益性等方面综合体现出的经济指标特征。从监测商业银行抵御风险能力、资产质量等级分布和应对不良资产损失措施等方面考量，衡量商业银行资产质量的指标包括资本充足率、不良贷款率和不良资产拨备覆盖率等。
影响中国商业银行资产质量的因素众多。在宏观层面，经济周期对商业银行资产质量的影响巨大。Fama（1986）研究表明，信贷违约率会随着宏观经济变动呈现周期性变化，在经济增长时期信贷违约率较低，在经济衰退时期信贷违约率较高。宽松的货币政策会增加商业银行信贷资产的规模，但有可能对其资产质量产生不利影响；紧缩的货币政策会减少商业银行的流动性，使其收缩信贷资产扩张，对新增信贷业务采取更为谨慎的策略，同时加强存量信贷资产的监督管理，信贷质量往往有可能得到改善。于中国商业银行而言，在宏观层面，引起银行资产质量变动的另一个因素是地方政府贷款规模和偿还能力。在宏观调控或经济下滑时期，地方政府会随着中央政府的经济刺激计划过度向银行债务融资，进而影响商业银行信贷质量。在中观层面，银行监管政策和商业银行业的市场行为都有可能对商业银行资产质量产生影响。在宽松的监管环境下，商业银行经理人和内部员工为了追求短期绩效或私人利益，规避监管和过度冒险动机增加，同时商业银行管理效率下降和风险意识涣散，信贷审查要求降低，资产质量下降的可能性大幅增加。商业银行业在信贷市场的过度竞争有可能使得商业银行为了增加业务量和客户、提高市场占有率，被迫降低信贷产品定价，贷款利率价格不能完全覆盖风险溢价和经营成本，从而导致资产质量下滑。在微观层面，商业银行内部信贷业务管理体系、资产质量管理制度、资产结构、资产规模、信贷资产增速、风险管理能力和员工素质等因素都会对商业银行资产质量产生影响。随着信贷业务量的增长、品种的多样化，借款人需求复杂化，资产质量管理的难度也逐渐增加，完善高效的管理体系对于资产质量管理来说必不可少。商业银行资产结构的不均衡，信贷投向、期限和目标客户群的不合理配置会增加商业银行的信贷风险，过大的资产规模也将超出商业银行的经营管理能力，这些都会增加不良资产的产生。由于不良资产的产生形成和有效鉴别需要经过一定的时间期限，新增信贷资产会对不良资产率产生显著的稀释作用；尽管较快的信贷资产增速能够短期内改善资产质量，但是这种改善效果不可能持续（谢坤锋，2012）。信贷客户的信用和还款能力的甄别、不良资产的分类、风险程度的识别等无法完全依赖客观指标和历史数据，需要更多地借助商业银行员工的经验、判断能力、专业水平和职业道德，因此员工素质也是影响商业银行资产质量的一个重要因素。
对于中国商业银行而言，宏观层面和中观层面的因素难以预测和控制，现阶段也缺乏相应的对冲工具，提高资产质量管理能力还需要着重从微观层面出发，通过采取完善业务经营体系、健全质量管理制度、实现精细化流程操作、优化资产结构、适度控制资产规模和资产增速、充分利用规模经济、提高风险管理能力、加强员工培训和人力资本投入等综合措施改善资产质量。
在2003年以前，中国商业银行资产质量堪忧，不良贷款率普遍较高；银行业整体不良贷款率超过20%，资产质量相对较好的股份制商业银行不良贷款率也超过5%。随着商业银行体系的不断完善、商业银行股份制改革、经营管理能力的提升、不良贷款的大规模剥离和宏观经济持续增长，中国商业银行资产质量逐步改善，不良贷款率逐年下降；到2010年，中国银行业整体不良贷款率已低于1%（见图2-3）。尽管2012年以来，受国内外不利经济和金融形势的影响，中国商业银行不良贷款余额小幅回升，但是商业银行整体资本充足率和不良资产拨备覆盖率较高，资产质量总体稳定，风险在正常可控范围之内[2]。
图2-3 中国商业银行不良贷款率变化趋势
（数据来源：中国银行业监督管理委员会网站、交通银行金融研究中心）
资产质量对商业银行绩效有着重大的影响，尤其是对于中国商业银行而言，资产负债业务比重较大，利息收入是其最主要的利润来源，资产质量与绩效的相关性更为敏感，资产质量管理的重要性更应引起关注。首先，商业银行资产质量恶化，不良贷款损失增加，将直接减少商业银行经营利润，导致资产收益率降低。由于商业银行经营的高杠杆率特性，资产质量恶化对权益资产收益率绩效指标的负面影响更为强烈。其次，资产质量的下降将迫使商业银行增加不良资产拨备覆盖率，同时有可能面临较为严格的监管措施，这将影响资金利用率，导致金融资源闲置，最终对商业银行绩效产生不利的影响。最后，由于高杠杆率和期限错配的固有特征，商业银行资产质量的变化将直接加剧其信用风险和流动性风险，降低商业银行自身信誉和信用评级，影响客户和投资者的信心，导致资产负债业务费用融资成本增加，经营发展受到成本和规模的双重约束，最终使得收益率和绩效指标下滑。
综上所述，资产质量是影响中国商业银行绩效的一个重要因素，但是，这并不意味着商业银行应该无止境地改善资产质量，过度或片面地追求极低的不良贷款率。根据资本资产定价模型，资产组合期望回报率由无风险回报率和资产的风险溢价部分共同组成；系统性风险较高的资产可以通过较高的回报率得到补偿，风险溢价与资产的β系数成正比。因此，商业银行可以通过风险定价和适度的风险承担来提高资产收益率。刘孟飞等（2012）对2000—2010年间中国19家主要商业银行绩效和风险的相关性进行的实证研究表明，适度的风险承担有利于中国商业银行的绩效提升。中国已实现贷款利率市场化，在提高风险管理能力、完善风险定价体系、有效控制非系统性风险的前提下，中国商业银行可以通过适度承担风险来增加资产收益率，改善绩效。