宏观经济运行状况
宏观经济有其自身的发展规律，经济增长呈现出明显的周期性螺旋上升趋势。当宏观经济从上一轮的衰退中开始复苏时，实体经济对金融的需求随之增长，生产规模的扩张必然引起商业银行信贷规模的扩大，资产负债业务增长；实体经济的活跃同样刺激了商业银行其他业务的增长；商业银行提供的金融服务和金融产品进一步推动了实体经济的快速增长，二者形成相互正反馈效应，使得宏观经济和商业银行业绩都实现了阶段性繁荣。当宏观经济过热，投资过度引起产能过剩时，信贷需求缩减，消费下降，宏观经济开始下行，此时银行资产质量开始恶化，坏账增加，商业银行开始收缩各项业务；实体经济融资困难，经济形势进一步恶化，宏观经济进入阶段性衰退，等待下一个经济周期复苏阶段的来临。现代金融的发展与宏观经济息息相关。作为重要的金融中介，商业银行的绩效也必然随着宏观经济的变化而呈现出周期性波动。
中国宏观经济的波动对商业银行资产规模的增速具有较大的影响，而中国商业银行对资产负债业务的依赖程度较高，绩效对资产规模的变化较为敏感。中国的融资结构长期以间接融资方式为主导，中国宏观经济的波动必然对商业银行信贷规模产生巨大的影响。在宏观经济上行阶段，产出和投资的增长使得信贷规模扩张，在“乘数-加速数”作用的影响下，信贷规模形成累积性的增长；而在宏观经济下行阶段，形成相反的累积性信贷规模收缩效应。投资对中国宏观经济的增长具有较大的贡献率，这种宏观经济特征进一步加大了中国商业银行信贷规模对宏观经济波动的敏感度。
中国商业银行资产质量同样会受到宏观经济波动的影响。在宏观经济景气周期接近拐点阶段时，消费增长减缓，产量开始出现过剩，然而在乐观预期的驱动下，投资继续增加，信贷规模随之增长；企业经营者以近期经济繁荣时期的需求增长作为增加投资的决策依据，商业银行也同样以经济繁荣时期信用数据进行贷款审批，低估了潜在的信用风险，过高地评估了信贷资产质量。随着宏观经济运行出现拐点，GDP增速下滑，投资需求锐减，企业现金流减少，信用违约频繁发生，商业银行开始收缩信贷规模；企业融资困难，经营陷入困境，进一步恶化了商业银行的信贷资产质量。因此，在宏观经济下行阶段，经济波动导致商业银行资产质量的恶化对商业银行绩效的负面冲击尤为剧烈。
宏观经济长期增长趋势使得经济规模扩张，社会财富增加，人口持续增长，这为商业银行带来了新的金融需求。这种伴随经济增长出现的新金融需求不仅体现在业务量需求的增长上，而且体现在金融服务和金融产品多样化层面。经济繁荣刺激消费增长，与消费相关的消费金融、支付结算、零售业务也随之增长。财富增长使得用户投资需求增加，这促进了商业银行理财类金融产品销售和投资咨询类金融服务业务的增长。宏观经济增长带来的中间业务增长为现代商业银行提供了较为稳定的利润来源。中间业务的增长由宏观经济增长的长期趋势决定，受经济周期波动的影响较小，对商业银行绩效的重要性和贡献率逐步增加。
宏观经济运行状况还会对商业银行的外部筹资能力产生波动性影响。在宏观经济景气周期，投资者对商业银行前景持乐观态度，与此同时，市场上资金充沛，证券价格高涨，商业银行很容易以低廉的融资成本通过证券市场融资，补充资本金，扩大经营规模。而在宏观经济衰退时期或经济增速放缓时期，证券市场低迷，证券价格下跌。投资者对经济前景过度悲观，认为商业银行资产质量不高，投资风险较大，即使商业银行以很低的价格发行证券也难以获取外部融资。以中国商业银行为例，尽管2009—2013年经营业绩稳定增长，但投资者始终持悲观态度，上市商业银行平均市盈率长期处于个位数低位，中国商业银行整体再融资困难。
宏观经济还有可能对商业银行的经营效率产生显著的影响。姚树洁等（2004）指出宏观经济的外部冲击可能会导致政府加强对商业银行经营活动的干预，从而影响商业银行效率。王聪和谭政勋（2007）从宏观因素、产权特征和市场结构三个方面研究中国商业银行效率的决定性因素。他们的实证研究表明，GDP增长率与商业银行效率显著正相关。袁晓玲和张宝山（2009）的实证研究证实GDP增长率和固定资产投资增长率对中国商业银行全要素生产率有显著的正面影响。(https://www.daowen.com)
综合上述分析可以发现，中国商业银行绩效与宏观经济运行状况息息相关。本书将在第六章以GDP增长率衡量我国宏观经济运行状况，将GDP增长率作为绩效回归分析的宏观控制变量。
【注释】
[1]关于商业银行效率的测度与分解将在第六章详细讨论。
[2]中国银行业监督管理委员会主席尚福林2014年9月24日在第18届国际银行监督官大会上表示，中国商业银行整体资本充足率达12.4%，不良资产率为1.08%，不良资产拨备覆盖率为263%，资产质量总体稳定，风险可控。信息来源：中国证券报官方网站《尚福林：中国银行业资产质量总体稳定、风险可控》，原文链接：http：//www.cs.com.cn/sylm/jsbd/201409/t20140924_4522367.html。
[3]需要注意的是，该研究样本中仅仅包含3家非上市商业银行，其他16家上市商业银行中的大多数上市时间也较短。
[4]在一小部分文献中，如何韧（2005），CRn和HHI指数定义稍有不同，分别在商业银行市场占有率算术和及平方和的基础上乘以100或10000，相应的HHI区间阈值也应乘以相同的倍数。