市场集中度途径

SCP分析范式认为市场集中度是决定商业银行绩效的主要变量。根据本章第三节的实证研究结果，我国的商业银行中，只有国有商业银行符合SCP理论，国有商业银行绩效与市场集中度显著正相关。而全国性股份制商业银行与区域性商业银行的绩效与市场显著负相关。这表明高市场集中度对国有商业银行绩效提升是以其他类型商业银行绩效降低作为代价的。尽管整体而言，市场集中度对中国商业银行绩效的影响不显著，但是按类型分组的各子样本商业银行绩效对市场集中度表现出显著的相关性（参见表6-10），可以采用式（6-2）分析金融创新、技术进步通过市场集中度途径对我国各类型商业银行绩效的影响。

F检验和Hausman检验的结果表明采用个体固定效应面板数据模型优于混合面板数据模型和随机效应面板数据模型。表6-13列出了F检验和Hausman检验结果。采用个体固定效应面板数据模型对我国商业银行的市场集中度进行回归分析，结果如表6-14所示。

表6-13　金融创新和技术进步通过市场集中度途径间接影响面板数据模型设定检验

注：***表示在1%的水平上显著。(https://www.daowen.com)

表6-14　金融创新和技术进步对中国商业银行市场集中度的影响

注：***、**分别表示在1%、5%的水平上显著，括号内数值为各变量估计系数对应的p值。

表6-14中金融创新和技术进步的估计系数为负，而且都在1%的水平上通过了显著性检验，这表明金融创新和技术进步都显著地降低了我国商业银行的市场集中度，削弱了大型商业银行在市场中的垄断地位。金融创新（FI）和技术进步（TC）通过对市场集中度（MC）产生负向影响，对商业银行绩效（CBP）产生了间接影响效应（简记为FI，TC-MC-CBP），假设H5得到实证研究的证实。需要注意的是，这种间接影响效应对于不同类型的商业银行绩效影响的效果是不相同的。参见表6-10可以发现，对于国有商业银行而言，市场集中度与绩效显著负相关；而对于全国性股份制商业银行和区域性商业银行而言，市场集中度与绩效显著正相关。因此，金融创新和技术进步的“FI，TC-MC-CBP”机制将间接地提升我国全国性股份制商业银行和区域性商业银行的绩效，但会通过削弱市场集中度降低国有商业银行的绩效。尽管金融创新和技术进步分别对市场集中度具有显著影响，但FI*TC的估计系数没有通过显著性检验，这表明金融创新与技术进步的协同效应对市场集中度没有显著影响。

实证结果还表明，我国商业市场集中度还受到货币政策的显著影响；市场集中度与广义货币增长率和央行基准利率水平负相关，这说明宽松的货币供给量和较高的基准利率将显著降低我国商业银行的市场集中度。市场集中度还与前一期资产规模负相关，这表明我国大型商业银行较高的前期资产规模将导致现期的资产规模增长低于平均水平，从而导致现期整个市场集中度降低。从表6-14中还可以发现，净息差和减值贷款比率也分别会对我国商业银行市场集中度产生显著的负面和正面影响。通常情形下，大型商业银行能够获取较大的净息差，而较大的净息差意味着较高的平均贷款利率或较低的平均存款利率，这将影响这类商业银行信贷资产的增长，从而对整个市场集中度产生了负面影响。大型商业银行降低信贷资产质量将有利于信贷资产的扩张，从而增加市场集中度，但不良贷款也随之增加。因此，商业银行市场集中度与净息差和减值贷款比率显著相关是符合理论预期的。