金融创新、技术进步对不同类型商业银行绩效影响的差异性分析
我国现有商业银行历史较短，而且商业银行的发展也较为不均衡。我国的商业银行不仅包括四家大型国有商业银行和业务遍及全国的综合型股份制商业银行，还包括数目众多但个体规模较小的区域性城市商业银行和农村商业银行。这些商业银行不仅资产规模相差巨大，而且营业区域和业务范围不尽相同。金融创新和技术进步对这些不同类型商业银行的绩效影响必然存在较大的差异性。国有商业银行是中国商业银行中历史较长的大型国有控股商业银行，在经历20世纪90年代的股份制改革后，从计划经济体制下的政策性银行转化成为现代综合型商业银行，资产规模巨大，市场占有率极高，经营网点遍布全国。全国性股份制商业银行成立历史较短，但发展迅速，经营管理效率较高，善于引进并积极应用最新技术，金融创新能力较强，资产份额相对不高，营业网点虽然相对国有商业银行较少，但是也遍布主要的大中型城市，可以在全国范围内从事各项商业银行业务。区域性商业银行主要由各地区城市商业银行和农村商业银行构成，不仅资产规模较小，经营能力相对较低，创新能力不强，而且经营范围只能局限于较小的地理区域，大部分业务局限于信贷业务和传统中间业务，无法形成规模经济和范围经济。不考虑不同类型商业银行的差异，仅从我国商业银行整体来考察商业银行绩效，很可能会遗漏我国商业银行的一些重要结构特征。因此，有必要将实证研究的样本划分为国有商业银行、全国性股份制商业银行和区域性商业银行三个子样本，并在此基础上进行更为细致的实证分析。表6-5已经对我国商业银行各项指标变量的描述性统计特征按三个子样本分别归类列出。
对子样本面板数据模型设定进行F检验和Hausman检验，结果如表6-9所示。对于国有商业银行，混合面板数据模型较为合适；而对于全国性股份制商业银行和区域性商业银行而言，个体固定效应面板数据模型更为合适[16]。
表6-9 子样本面板数据模型设定检验
注：***和*分别表示在1%和10%的水平上显著。
〔1〕表6-7中F统计量（F-statistic）及对应的p-value（p值）由EViews7.2软件计算得出。由于表中F统计量对应的p-value值已经小于0.0001，而软件仅给出小数点后4位有效数字，因此显示为0。表中的4个F统计量数值似乎偏小，但查阅F分布表，在1%的水平上，F（40，200）对应的临界值为F=1.69；F分布的临界值随着自由度的增加而递减，表中模型设定F检验F（41，250）在1%显著性水平上对应的临界值显然应该小于1.69，而模型CBP1～CBP4中最小的F统计量也达到2.47，因此，软件给出的F检验结论是可靠的。
表6-10给出了各类型中国商业银行面板数据模型回归数据。从表中实证研究结果可以发现，金融创新、技术进步、市场结构、宏观经济和货币政策等变量对我国三种不同类型的商业银行绩效的影响具有显著的差异性。
表6-10 金融创新和技术进步对不同类型中国商业银行绩效的影响
续表
注：***、**和*分别表示在1%、5%和10%的水平上显著，括号内数值为各变量估计系数对应的p值。
对于国有商业银行而言，技术进步对绩效提升的作用较为明显，技术进步对绩效的相关系数为正，在1%的水平上通过了显著性检验。金融创新及其与技术进步协同效应的估计系数虽然为正，但不显著；对于国有商业银行而言，这两项因素对绩效的影响并不显著。需要注意的是，市场集中度与国有商业银行的绩效显著正相关，并且市场份额的估计系数并不显著。根据本章第一节的分析，这表明国有商业银行符合SCP模型。由表6-10的第二列还可以发现降低成本收入比率和减值贷款比率，增加权益资本比率和净息差将显著提升国有商业银行的绩效。国有商业银行的绩效还与广义货币增速显著正相关，并且相关系数还较大，这说明货币在较为宽松的货币供给量下，国有商业银行的绩效将显著提升。此外，国有商业银行绩效与实际GDP增速负相关，这可能与国有商业银行在宏观经济增速较快时期信贷资产快速扩张而资产质量下降有关。
由表6-10的第三列可以发现，我国全国性股份制商业银行的绩效与金融创新、技术进步及二者的协同效应全部显著正相关。需要注意的是，金融创新及其与技术进步的协同效应对绩效的贡献幅度较为突出，技术进步的相关系数相对较小。对于全国性股份制商业银行而言，市场集中度加强会对绩效产生显著负面影响，而市场份额与绩效显著正相关。与国有商业银行类似，降低成本收入比率，增加权益资本比率将显著提升绩效，但是广义货币增速、实际GDP增速和净息差对全国性股份制商业银行没有显著影响。提高基准利率，适当增加风险承担却能够显著地提升全国性股份制商业银行的绩效。根据第三章分析，全国性股份制商业银行的金融创新能力较强，金融创新不仅有效地缓解了宏观经济和货币政策对商业银行日常运营的影响，而且能够合理地控制风险。由于我国尚未实现完全的利率市场化，一直对存款利率加以管制，全国性股份制商业银行在市场集中度和市场份额上处于劣势，但具有金融创新的优势，能够以较高的利息成本来获取较高的信贷利润，因此全国性股份制商业银行绩效与基准利率正相关。
表6-10的第四列列出了区域性商业银行的相关实证数据。我国区域性商业银行绩效与技术进步显著正相关，但与金融创新显著负相关。这表明区域性商业银行金融创新能力不足，金融创新产出未能弥补创新的要素投入，对绩效产生了负面影响。受此影响，金融创新与技术进步的协同效应对区域性商业银行的绩效没有显著影响。与全国性股份制商业银行类似，市场集中度会对区域性商业银行绩效造成显著的负面影响，而市场份额会对这两类商业银行绩效产生显著的正面影响；对比市场集中度与市场份额对国有商业银行绩效的影响可以发现，假设H9得到有力证实。区域性商业银行的市场份额与绩效显著正相关，而且相关系数明显较大；降低成本收入比率，增加权益资本比率，提高基准利率能够显著提升绩效；但是资产规模增加和在公开市场发行股票会对绩效带来负面影响。这表明区域性商业银行的资产管理和公司治理能力尚待进一步提升。
综合上述分析可见，金融创新和技术进步对我国三种不同类型商业银行绩效的直接影响存在较大的差异性，假设H7得到有力证实。尽管所有类型商业银行的绩效与技术进步显著正相关，但是技术进步对绩效提升的贡献率不尽相同：国有商业银行对技术进步最为敏感，绩效提升幅度最大；全国股份制商业银行和区域性商业银行绩效受技术进步影响的改善幅度较小。金融创新对各类型商业银行影响的差异性更为明显：金融创新对国有商业银行绩效没有明显影响，对全国性商业银行绩效具有显著的大幅度正面影响，而对区域性商业银行具有显著的负面影响。这说明金融创新对中国不同类型商业银行绩效影响的差异性是导致假设H2未通过实证研究检验的主要原因。实证研究结果表明，全国性股份制商业银行既是我国商业银行金融创新的主导力量，也是金融创新最大的受益者。