一、金融产品创新

中国商业银行的金融产品创新主要包括信贷产品创新、存款产品创新、理财产品创新等。

随着中国经济的快速增长，市场化程度不断加深，公司和个人用户的信贷需求也日趋专业化和多元化。商业银行传统信贷产品种类单一，功能有限，难以适应信贷需求的增长。商业银行竞争的加剧，使得信贷用户倾向于选择创新产品最能满足需求的商业银行。这些因素驱使中国商业银行从2000年前后开始加强信贷产品的创新；到2005年前后，中国商业银行信贷产品的创新已经超过了200种。近年来，信贷产品创新持续保持活跃，信贷产品主要分为三类：一是便利性创新产品，如流动资金循环贷款、信用证业务、票据创新业务、账户短期透支、消费信贷创新产品、个人核定额度内自助贷款产品等；二是担保类创新产品，包括标准仓单质押贷款、进出口信用保险融资业务、流动资产质押贷款和国内保理业务等；三是综合类创新产品，在已有信贷产品基础上配套添加多种金融属性，如信贷-理财、信贷-外币结算和信贷-贸易融资等创新产品。(https://www.daowen.com)

由于长期受到存款利率管制和相关金融监管，中国商业银行在存款产品的创新上数目较少，国外商业银行普遍开展的存款类创新，如可转让提款通知书（NOW）、货币市场存款账户（MMDA）、协议账户、大额可转让定期存单（NCDs）^[1]等，并没有在中国商业银行业出现或大范围内开展。中国商业银行早在20世纪90年代就推出了定活两便存款、通知存款、零存整取等存款产品创新，但长期存款利率管制导致的低收益率使得这些有限的创新对商业银行负债业务的影响极为微小。绝大部分中国商业银行通过投资理财产品创新、金融增值服务创新和中间业务创新来弥补存款类产品创新的不足。

随着中国经济增长，居民财富增加，投资需求与日俱增；但中国存款利率长期受到管制，名义利率甚至在较长时间内低于通货膨胀率，商业银行存款产品无法满足用户高收益率和多样化的投资需求。中国商业银行迎合这种需求进行了理财产品的创新。2000年9月，中国人民银行进行外币利率管理体制改革，随后外汇理财产品创新出现；但早期外汇理财产品创新的影响并不显著。2004年9月，中国光大银行推出首只人民币理财产品“阳光理财B计划”；2005年2月，国有商业银行中的中国建设银行推出“利得盈”人民币理财产品；2005年9月，中国银行业监督管理委员会颁布《商业银行个人理财业务风险管理指引》和《商业银行个人理财业务管理暂行办法》；银行理财产品进入快速增长时期，理财产品创新迅速得到商业银行用户的广泛认可。2006年到2008年，每年商业银行理财产品的发行数量和募集资金规模都成倍增长；2009年受次贷危机影响，银行理财产品规模增长有所放缓，但随后出现爆发性增长；截至2014年5月，全国400多家银行业金融机构存续理财产品超过5万款，资金总额接近14万亿人民币^[2]。银行理财产品结构的创新过程与中国商业银行自身业务的发展息息相关。在创新的早期，理财产品主要作为商业银行流动性管理的辅助工具，募集资金主要用于投资国债、央行票据和政策性金融债等高信用级别的债券资产，以缓解当时流动性过剩背景下的经营压力。经过近10年的发展，银行理财产品募集资金投资品种更为丰富。到2013年12月底，从银行理财产品资金投资方向来看，24.46%投向信贷类资产，23.82%投向了存款，38.51%投向了债券和货币市场工具，约有10%投向权益类资产，1%投向衍生金融工具。从理财产品的客户类型来看，个人客户产品62.33%，机构客户产品31.14%，私人银行客户产品6.53%。理财产品创新已经成为中国商业银行满足各类用户理财需求，应对利率市场化和金融脱媒趋势，增加利润增长最为重要的金融创新之一。