15.1.2  城市房地产投资方案比选及其步骤

实际城市房地产开发投资中，开发投资商面临的投资开发方案大多不是唯一的，而是有多种可能方案。由于开发投资商所掌握的人、财、物等资源的限制，再加上对各种风险因素的考虑，开发投资商就必须从各种投资机会和可能投资方案中选择预期收益最大者，这个过程就是投资方案的比选。具体来说，所谓投资方案的比选，就是对各个方案进行比较、分析、评价，从中选出最佳方案作为最终投资方案。

城市房地产投资方案比选的一般步骤如下：

（1）明确投资要达到的目标。这是方案比选的前提和基础。投资的最终目标都是追求投资收益的最大化。为了达到这一最终目标有时需要降低风险，也就是要放弃部分风险溢价，这时就需要制定短期目标，如占领市场，而不仅仅是投资的短期内的收益率。

（2）研究投资项目的备选方案。有了投资目标后就需要研究可能备选的投资方案。每一个备选方案首先必须是可行的，这是作为备选方案的最基本条件。

（3）进行投资方案的比选。有了备选方案后，接下来就要对各个备选方案进行仔细的比较、分析和评价，即进行投资方案的比选。在投资方案比选时，需要考察多个比选指标和最需要重视的指标。