金融工程相关的理论

二、金融工程相关的理论

和金融工程相关的理论主要包括估值理论、均值方差理论、资本资产定价理论、套利定价理论和期权定价理论。我们这里仅作简要回顾，如果有读者希望进一步了解具体的内容，可以翻阅《金融经济学》和《投资学》相关的参考书。

1.估值理论：耶鲁大学的费雪于1896年提出

主要公式：

CFt-t时刻收到的现金流

rt-t时刻现金的折现率

PV-t时刻现金流的现值

2.投资组合理论：马克威茨于1952年提出

（1）组合的期望收益率：

（2）组合的方差：

xi：第i种证券的投资比例，i=1，…，n

ri：第i种证券的实际收益率，i=1，…，n

Cov（ri，rk）：第i种与第k种证券的协方差

E（ri）：第i种证券的期望收益率

E（Rp）：证券组合p的期望收益率

：证券组合p的方差(https://www.daowen.com)

3.资产定价理论：夏普1965年提出

E（Ri）：证券i的预期收益率

rf：无风险利率

E（rm）：市场组合m的预期收益率

βi：市场组合M与证券i的协方差与市场组合M方差的比值

4.套利定价理论：罗斯1976年提出

E（ri）：第i个证券的期望收益率

rf：无风险利率

δi：第i个因素组合的期望收益率

bik：第i个证券关于第k个因素组合的敏感因子

5.期权定价理论：1973年由Black和Scholes提出

S：标的股票的价格

r：无风险利率

σ：资产波动率

金融工程的发展历史虽然不长，但由于其将各种定量分析方法和工程技术方法应用于金融科学的研究，融现代金融学、数学方法与信息技术于一体，从而迅速发展成为实践性非常强的交叉性学科，代表着现代金融理论和实践发展的一个重要方面。金融工程不仅把金融科学的研究推进到一个新的发展阶段，而且对金融产业乃至整个经济领域都产生了极其深远的影响。