Delta，Theta，Gamma，Vega和Rho

第一节　Delta，Theta，Gamma，Vega和Rho

在本节中，我们将会解答引言中的问题1和2。

首先，让我们回到Black-Scholes-Merton公式。根据该公式，我们有：

在这里：

目前，我们和Black-Scholes-Merton的假设一致，无风险收益率r和标的资产的波动率σ均为常数。

那么，欧式看涨期权或者欧式看跌期权的价格均为一个关于以下几个变量的函数：(https://www.daowen.com)

1.标的资产的当前价格S0

2.行权价格K

3.距到期时间t

4.无风险收益率r

5.标的资产的波动率σ

其中，行权价格被由合约本身的标准化合同规定，因此在合约期限内无法改变。标的资产的当前价格会随着市场行情产生变化，距到期时间会随着时间的推移逐渐缩短。目前我们假设无风险收益率和标的资产的波动率均为常数。

我们在目前能够找到的，将会影响期权价格的可变参数就只有两个，S0和t。对这两个可变参数求偏导，我们就可以得到三个会影响期权价格的风险指标。