一、基本流程

一、基本流程

债券发行的基本流程如图6-2所示：

图6-2

（一）拟定融资需求

拟发债企业根据自身经营情况拟定融资需求，在严格履行合法、有效、完整的企业内部决策流程后，寻找合适的承销商为其提供承销服务。

（二）聘请中介机构

发行债券需要聘请专业的中介机构，包括承销商、审计师、律师、评级机构以及托管银行等其他中介机构。

（三）开展尽职调查

承销机构牵头组成尽职调查项目小组，对发行人历史沿革、股权结构、产品市场、财务状况、募集资金用途、发展前景等进行调查分析研究，对发行人可能面临的各项风险及规避措施进行调查和披露，对有关部门及投资者关注的重要问题进行调查和披露。协助发行人制定募集资金的使用监管制度、偿债保障措施，与发行人洽商具体的发行方案，包括但不限于发行额度、期限、利率区间等。

（四）准备债券发行文件

尽职调查工作完成后，承销商应会同发行人及有关中介机构按照交易商协会有关规定制作完成债券发行文件。

（五）审核

证券发行的审查制度依审查机构在决定发行时是否对证券的投资价值（即是否适合投资人购买）作出判断，分为审核制和注册制。

银行间市场非金融企业债务融资工具的发行注册采用注册制，即审查机构对拟发行证券的投资价值不进行判断。

交易所公司债根据是否公开发行有所不同。采用公开发行的，需要提交证监会核准；非公开发行的，则提交相应交易所备案。