财务风险管理操作要点

微软的风险管理机制自1994年开始，注重汇率波动的财务风险管理操作，1995年开始采用VaR模型(VaR:Value-at-Risk)计算汇率波动的风险值，1997年VaR模型开始使用在权益证券与固定收益证券风险的计算上。1996年，财务长向董事会财务委员会提供财务风险白皮书，进而确立采用整合方式管理财务风险，这种整合方式融合了汇率风险、利率风险与员工股票选择权等风险。这项努力进一步催生微软的财务信息系统，也就是微软的数字神经网络系统，通过该系统可产生微软年度累积VaR值。微软VaR值计算保持在97.5%的信赖水平，能够估计未来二十天的最大财务损失。除VaR值计算外，微软也采用情境分析压力测试，来了解极端事件发生时微软可承受的财务压力力度。