三、案例结论

宜信模式属于我国特有的P2P运营模式，它坚持线上与线下结合，由于宜信在借贷过程中有一个“中转”的过程，这中间存在着一个资金池，每一笔资金并不能达到完全透明，因此在坏账率上宜信给出的数据在业内遭到人们的质疑，让人不得不质疑宜信的信息是否真的透明。此外宜信模式下平台的过多参与会导致人们怀疑宜信涉嫌非法筹款。债权在转让过程中的分割和重组，并以理财产品形式对外销售，使宜信模式具有资产证券化的功能，加之巨大的个人贷款行为，这些都使宜信模式充满了风险。资金池的不透明让宜信同样存在无法掌控的风险，一旦出现问题，所有的宜信投资者将遭受池鱼之灾。

拍拍贷坚持纯线上的业务模式，没有线下工作团队，平台不承担风险，仅仅起一个辅助作用，因此，如果贷款人真的不能还款，最终的风险还是由出资人自己承担。在风险控制上，由于中国的信用体制目前还不发达，拍拍贷无法获得客户的历史信用情况，只能根据客户在网站上自己填写的基本信息来初步判断客户信用情况，这就增加了贷款的风险，导致坏账率增加。如果投资者多次被骗，或者投资者得不到合理的回报，平台将失去吸引力。而如果平台坏账率过高，则会影响平台的资金流动性，严重的可能会引起平台的倒闭。

P2P网络借贷模式凭借其资金的低门槛运营方式、资金融通率高以及借款步骤方便快捷的特点，吸引了大批小额贷款者，而这些小额贷款者由于传统商业银行的经营模式和经营成本所限，通常都难以在传统商业银行中取得贷款。P2P网贷模式的出现为小微企业和个人提供了新的融资渠道。并且，由于网络技术的高度发展，降低了网络借贷交易的成本，解决了传统借贷模式中的信息不对称问题，使贷款模式不再被传统金融服务模式所限制，从而降低了人们对于传统商业银行融资服务的依赖程度。如今，人们利用P2P网贷平台进行贷款和借款服务，降低了商业银行的贷款和借款的利息收入，分割了商业银行在信贷市场的份额，减少了商业银行的资金储备，极大地威胁了商业银行的吸储能力。

案例思考:

1.宜信模式与拍拍贷模式在运营模式上有何不同?

2.怎样看待P2P异化的问题?P2P异化相对于传统P2P有哪些优劣?(https://www.daowen.com)

3.拍拍贷与宜信应该如何更好地控制风险?

4.如果你是一位投资者，你更倾向于哪个P2P网络借贷公司?(不限于宜信与拍拍贷)

5.P2P网络借贷对传统金融机构有怎样的影响与冲击?

【注释】

[1]张宇鹏:《P2P网贷平台老板跑路，投资人如何应对》，“律视微言”微信公众号2018年10月12日。