3.3.2　租金对生产部门的作用

政府通过对贷款利率上限的规定相当于向产业部门转移一部分租金，这会提高生产企业的股本份额，提高企业借款的资信等级；同时，贷款利率保持在较低水平还可以弱化信贷市场上的逆向选择现象。政府通过实施定向信贷政策，会在企业中产生“竞赛效应”，更好地激励企业追求利润最大化目标。

金融约束下所创造的租金机会能提高金融体系运行效率，以市场为基础提供对社会经济有益的活动，优化资源配置。租金从居民转移到企业可能提高国民经济的投资水平，增加资本积累而使股本增加，这样就可以降低代理成本，同时发送一种良性信号，以获得更多的贷款支持，并进一步获取更多的租金，形成一个良性循环。

金融约束的作用机制可以简单描述如图3-2所示。

图3-2　金融约束的作用机制

进而，我们把政府实施金融约束政策的租金在居民家庭、银行和企业之间的效应通过图3-3展示出来。图3-3说明，金融约束论的核心是政府通过一系列政策，为银行和企业创造获得租金的机会。但是，租金却是从居民家庭中流出，先流经银行、再流向企业。显然，这种租金机制的直接受害者是居民，而银行和企业都是受益者。

图3-3　金融约束政策的租金流程图