一、货币市场概述

货币市场是指融资期限在1年以内（包括1年）的资金交易市场，又称为短期资金市场。由于在该市场上流通的金融工具主要是一些短期信用工具，如国库券、商业票据、银行承兑票据、可转让定期存单等，由于交易的期限较短、可变现性强、流动性高，因此，短期金融工具又可称为准货币，所以将该市场称为“货币市场”。货币市场就其结构而言，包括同业拆借市场、票据贴现市场、短期政府债券市场、证券回购市场等。

（一）货币市场的作用

1．融通作用

货币市场产生和发展的初始动力是为了保持资金的流动性，它借助于各种短期资金融通工具将资金需求者和资金供应者联系起来，既满足了资金需求者的短期资金需要，又为资金有余者的暂时闲置资金提供了获取盈利的机会。

2．调控作用

融通作用只是货币市场的表面作用，将货币市场置于金融市场以至市场经济的大环境中可以发现，货币市场的功能远不止于此。货币市场既从微观上为银行、企业提供灵活的管理手段，使他们在对资金的安全性、流动性、盈利性相统一的管理上更方便灵活，又为中央银行实施货币政策以调控宏观经济提供手段，为保证金融市场的发展发挥巨大作用。

（二）货币市场的特点

相对于资本市场来说，货币市场有以下几个突出特点：

（1）融资期限短、流动性强、风险性小。货币市场是进行短期资金融通的市场，融资期限最短的只有天，最长的也不超过1年，较为普遍使用的期限为3—6个月，所以该市场的一个显著特点就是融资期限短。由于融资期限较短，所以货币市场上的金融工具变现速度都比较快，从而使该市场具有较强的流动性。正是由于期限短、流动性强，所以货币市场工具的价格波动不会过于剧烈，风险性较小。此外，货币市场工具的发行主体大多为政府、商业银行及资信较高的大公司，所以其信用风险也较小。

（2）批发的市场。由于交易额极大，周转速度快，一般投资者难以涉足，所以货币市场的主要参与者大多数是机构投资者。他们深谙投资技巧，业务精通，因而能在巨额交易和瞬变的行情中获取利润。

（3）创新的市场。由于货币市场上的管制历来比其他市场要松，所以任何一种新的交易方式和方法，只要可行就可能被采用和发展。