企业的“面子”：利润表是经理人的成绩单
从本章开始，我要讲解三驾马车预算的逻辑，首先讲解的就是白马盈利预算。如前所述，白马盈利来自利润表。那么，如何解读利润表的逻辑？如何通过利润表来找到提升白马盈利的方法呢？
在服务企业的过程中，我观察到：当我询问某位企业家或管理者当年企业的经营状况时，一个标准答案的范式大体如下：今年我们企业的营收规模达到××亿元，利润大约有××亿元。仔细琢磨一下，你就会发现：如果按照三驾马车的逻辑，这个答案实际上并不能代表企业的经营水平，但是它给出了利润表中最重要的数据：收入和利润。
为什么大部分企业家和管理者都会习惯性地给出这个标准答案呢？因为利润表是企业的“面子”，是经理人的成绩单，代表的是经理人一个经营周期的经营结果。遗憾的是，我发现许多企业家和管理者根本没有真正理解这张成绩单背后的逻辑。
数年前，一家传统制造型企业的创始人聘请我担任并购顾问。这家企业的创始人手中有一大笔闲钱，在彼时制造业不景气的市场环境下，这家企业想从第二产业向第三产业转型。于是，他一直非常留心身边的投资机会。经过长时间观察，他有意向并购一家美容美发连锁企业。
我好奇地问他：“你为什么选择并购这家企业呢？”
他告诉我说：“付老师，这是我一位朋友开的公司，这家公司短短三年时间开了20多家店。这位朋友亲口告诉我，他每新开一家门店，8个月以后，股东就可以拿到分红。事实确实如此，我身边有好几个朋友都投资了这家企业，每个月都可以拿到分红。所以，我决定砸几亿人民币下去，彻底将公司从制造业转型到现代服务业。”
既然这家企业想要做并购，我就要代表这家企业对被并购的标的企业展开尽职调查。调查结果表明，这家标的企业根本没有利润思维，经营风险巨大。根据《中华人民共和国公司法》，任何一家企业要分红，必须经过补、交、提、扣四大步骤。
补：企业过去5年亏损。
交：25%所得税。本质上，税务局是每家企业的隐形股东。无论分不分红，企业都必须给这个隐形股东25%的分红。
提：10%的公积金。
扣：20%的分红税。
经过补、交、提、扣以后，剩下的钱企业才可以拿走。但是，我们进入这家企业以后，发现这家企业连一张利润表都没有。事实上，这家公司分红的根本不是利润，而是向客户收取的预收账款。众所周知，美容美发行业的商业模式大多是发行储值卡，引导客户预存一笔钱。比如，今天一位客户办理了一张1万元的储值卡，但是她只消费了200元。那么，这家公司可以确认的收入是200元，剩下的19800元必须计入预收账款。
预收账款的本质是公司向客户借了一笔钱。企业如果把借来的钱分掉了，就会导致企业经营风险增加。只有当客户消费了这笔钱以后，企业才能确认收入。这充分证明了这家企业的老板根本没有看懂利润表，他关注的是流水，而不是真正的收入和利润。
具体来说，解读利润表的关键是要抓到其中的牛鼻子数据。表4-1所示的是一张简化的利润表。
表4-1 利润表 单位：百万元
当财务经理提交这张利润表时，作为经营者，你应该按照下面的顺序关注三个指标。
一看收入：收入代表规模。如表4-1所示，这家企业的收入规模是1000万元。一家企业的市场份额有多少，要看其收入在总市场份额中的占比。假设这家企业所在行业的市场总额为10亿元，那么这家企业所占的市场份额就是1%。
二看毛利率：毛利率代表企业在同行业中的竞争力。毛利率的计算公式为毛利除以收入。在同一行业当中，企业的毛利率越高，代表企业越有竞争力。比如，很多女士喜欢包包，那么一款2000元的包和一款2万元的包，其真正的差异在哪里呢？有好事者研究发现，许多2万元的品牌包所用的材质可能还不如一款2000元的包，但是其毛利率却远远高于对手。这说明前者的品牌竞争力要远大于后者。因此，毛利率是经营者必须要管控的一个重要指标。
三看净利润率：净利润率代表企业的盈利能力。比如：茅台酒的净利润率高达50%，这就意味着茅台公司每1元钱的收入可以创造5角钱的净利润；而工商银行的净利润率为37%，则说明工商银行1元钱的收入可以创造3角7分的净利润。在同行业当中，净利润率越高，代表着企业的盈利能力越强，也说明了企业驾驭白马盈利的功夫越高超。