资本支出预算

在编制出营运资产预算以后，企业还要编制资本支出预算。

资本支出包括对内投资和对外投资。对内投资包括固定资产、无形资产和在建工程，对外投资是指投资子公司。

如何才能评估一项资本支出预算的价值呢？我们要看的是这项资本支出未来的回报。也就是说，资本支出不像原材料，企业投资得越多，企业的收入就越高，相应地，企业的利润也越高。资本支出预算实际上投资的是一项非流动资产，其中只有一小部分会影响当期利润。比如，你投资了1亿元的固定资产，如果按照10年来折旧，那么其一年的折旧费就是1000万元。如果我们将这1000万元摊销到每个月，那么其每个月的折旧费就只有83万元。所以，这1000万元的资本支出预算对于当期的利润影响并不大。

对于资本支出预算，企业关键要考虑以下两个维度。

一是公司现金流是否充足。因为资本支出相当于抽血，所以你要考虑公司是否有足够的现金流。如果公司有足够的现金流，你还要考虑这些现金流的输血来自哪里：是向股东增资还是向银行贷款？如果是银行贷款，那么它是否会带来经营风险？(https://www.daowen.com)

二是评估投资回报的时间。也就是说，这笔钱投出去以后，几年能够收回投资？如果其年回报率（静态）为20%，那就意味着5年能够收回投资；如果其年回报率是10%，那就意味着10年能够收回投资。

因此，对于金额较大的项目投资，企业还需要充分论证，提前编制专业的经济可行性分析报告。

表5-8所示的是某企业生产部门的资本支出预算。从编制方法来看，资本支出预算是按照零基预算法编制的。也就是说，每个部门都必须从零开始，编制每个月的每一项资本支出，比如厂房、机器设备、办公设备、运输设备、办公家具等。此外，该表中未提及的还有在建工程、无形资产投资等。

表5-8　资本支出预算　单位：万元