小 结

1. 金融衍生工具(derivative)被认为是造成2008年金融海啸的罪魁祸首。

2. 金融衍生工具的监管要从外部政府部门的监管及公司内部的风险控管同时进行。

3. 金融衍生工具是由现货市场，如股票、外汇、债券所衍生出来的商品。

4. 一般将金融衍生工具分成基本的四类: 期权(option)、远期契约(forward contract)、期货(futures)及互换(swap)。

5. 期权是一种契约，买方有权利在未来某一段期间内，以事先约定好的价格向卖方买入或卖出某一数量的目标资产。

6. 远期契约买卖双方约定于未来某一特定日期，依约定的价格买入或卖出某一目标资产。

7. 期货是一种标准化的远期契约，买方和卖方约定于未来某一特定日期，依约定的价格买入或卖出某一种目标资产，或于期满日前结算差价。

8. 互换是指买卖双方在某一段期间内，彼此互换一连串不同的现金流量的契约，主要包括利率互换(interest rate Swap)、货币互换(currency swap)、权益互换(equity swap)和商品互换(commodity swap)以及信用违约互换(CDS)。

9. 金融衍生工具的特性包括: (1)以小博大、杠杆大、风险大; (2)比现货更具有交易上的优势; (3)产品复杂，定价难; (4)交易策略繁多，风险难以衡量; (5)资产负债表外交易。

10. 金融衍生工具主要功能包括: (1)作为风险管理的工具; (2)能促进市场效率及完整性; (3)具有价格发现功能。