习 题

1. 什么是持有成本理论?

2. 有哪些实际市场因素会影响到持有成本理论，该如何修正?

3. 什么是up-tick rule?

4. 什么是期货的预期理论?

5. 什么是基差? 什么是价差?

6. 假设8月到期的S＆P 500指数期货看涨期权及看跌期权的执行价格均为1500，目标期货是9月到期，目前市价为1450，求此期货看涨期权的价格及看跌期权的价格(假设S＆P 500指数期货波动率为20%，期货看涨期权与看跌期权还有1个月到期)

7. 同上题，求看涨期权、看跌期权的delta?

8. 为什么当期货价格大于现货价格时，期货看涨期权的价格大于现货看涨期权的价格，而期货看跌期权的价格小于现货看跌期权的价格?

[1] 当然，此处暂时不考虑保证金及每日结算的问题。

[2] 在持有成本理论公式9-1中，因为T=0，所以F=S。

[3] 参见: 陈威光． An Empirical Test of the Relative Price of Stock Index Call and Put Options． 成功大学学报，1994(29)．