习 题
1. 中华电信在2008年为何出现重大亏损?
2. 造成2008年金融海啸的原因有哪些?
3. 何谓LTCM事件?
4. 何谓巴林银行事件?
5. 一般将风险分为哪几类?
6. 市场风险又包括哪几类风险?
7. 流动性风险一般包括哪两类?
8. 何谓信用风险? 除了课本所提出的信用风险外，你还能想出何种信用风险?
9. 何谓VAR? 95%、1天的VAR及99%、1天的VAR各代表什么意义?
10. 一般用来计算VAR的算法有哪三种?
11. 假设你于今天以收盘价100元买入10张鸿海股票，同时以收盘价30元买入10张工商银行股票，试以下列不同方法计算个股及证券组合的VAR(假设中国石油每天报酬标准差σ=2.3%，工商银行每天报酬标准差σ=1.4%，相关系数为0.2):
(1)以标准差法分别求出中国石油、工商银行的VAR。
(2)以标准差法求出中国石油和工商银行证券组合的VAR。
(3)如果分别买入中国石油股票10张，卖空工商银行股票10张，请用标准差法计算证券组合的VAR。
12. 承上题，以历史模拟法求出答案。
[1] “中华电信”股份有限公司(Chung Hwa Telecom)是中国台湾地区最大的固网电信、数据通信及行动电信公司，1997年起正式开始推动民营化，逐步将部分股份释出为民有。
[2] 历史模拟法将在下一节介绍。
[3] 历史模拟法好比想要知道班上100人当中，倒数第五个最矮的学生的身高为多少。只要把100个人从高排到低，找出倒数第五个学生就可以知道。
[4] 记得VAR的值是预估的值，所以不要取到小数点的位置，取到百元、十元均可。
[5] 两种解法计算出来的VAR值，理论上应该要完全一样，这里因为小数点四舍五入，所以两个VAR值略有差异。
[6]一般标准化
，则临界报酬的R*=(ασ+μ)。
[7] 可能在某些数据，历史仿真法会高于标准偏差法，哪一种方法较高并不一定。