习 题

1. 二项式模型对股价有何假设?

2. 利用Excel以二项式的方法，求出当期数等于二期、四期、六期下看涨期权的价值(假设S=100，K=100，T=1，r=6%)。

3. 同例题2的数据，利用本书所附的二项式定价软件，求出欧式与美式看跌期权的价格，观察需要多少期才会稳定收敛(误差小于千分之一)。

4. 请利用Excel操作蒙特卡罗模拟法模拟1000次、1年期看涨期权的价值，并和B-S公式做比较(看涨期权条件为S=100，K=100，r=6%，σ=60%，T=1)。

5. 利用本书所附的软件求例4中看涨期权的价格，并观察要仿真多少次才会使仿真的误差在价格的百分之一以内。

[1] Cox，Ross and Rubinstein． Option Pricing: A Simplied Approach． Journal of Financial Economics 7，1979: 229-264． Rendleman and Barter． Two State Option Pricing． Journal of Finance，1979: 323-378．

[2] 严格来说，应该是在风险中性的假设下。参见第十九章第二节。

[3] 本书附有二项式定价软件，读者可以任选参数及设计n的大小，便可以很快得到看涨期权或看跌期权的价值。

[4] 由本书所附的软件可算出美式期权的价格。

[5] 读者可利用本书所附软件求出二项式及蒙特卡罗模拟法的值。