习 题

1. 算术平均看涨期权与几何平均看涨期权的价值何者较大? 为什么?

2. 平均式期权的平均期数愈多，期权的价值愈高或愈低? 为什么?

3. 上限型认购权证价格比普通欧式认购权证价格低还是高?

4. 为何重设型认购权证可以说是一种障碍期权，请说明理由。

5. 在回顾型期权中，如果回顾的频率由每周回顾变为每天回顾(即由每周最末1天的收盘价改为每天收盘价)，那么回顾型看涨期权的价值会变高还是变低呢? 为什么?

6. 假设某一个3年期债券的报酬和美股指数连动。如果3年后美股指数上涨R%，则此债券可得到R%乘以债券本金的报酬; 如果美股指数下跌，则债券持有人将没有报酬。假设美股指数报酬的波动率为25%，无风险利率为6%，求此债券投资3年的总预期报酬率。

7. 承第6题，如果将3年美股指数的涨幅改成12季平均股价与期初股价指数的涨幅，那么此债券持有人的预期报酬比第6题会增加或减少?

8. 为何重设型认购权证的价格会先随着重设执行价格的下降先增加，然后随着重设执行价格的不断下降将变为下降?

9. 何谓百慕大期权? 试举一个例子说明。

10. 何谓数值期权? 试举一个例子说明。