股价指数期货

第十一章 股价指数期货

在第九章介绍了期货持有成本定价公式、第十章介绍了期货的交易策略后，本章接着介绍股价指数期货，并利用持有成本理论及交易策略来说明股价指数期货契约的定价及应用。股价指数期货自从1982年在美国推出后，交易量增长相当迅速，而全球各交易所也纷纷推出自己的股价指数契约。中国台湾地区也在1998年开始台指期货的交易。然而，股价指数期货的功过也备受争议，譬如有人指出它是1987年全球股票大崩盘的元凶，更是造成百年老店巴林银行倒闭的罪魁祸首。本章第一节将介绍股价指数期货的意义、发展历史，以及主要产品契约等; 第二节将利用第九章介绍过的持有成本理论来定价股价指数期货; 第三节讨论股价指数期货的应用，包括指数套利及证券组合保险、资产配置等; 第四节讨论1987年全球股价大崩盘与股价指数期货的关系，同时也将探讨程序交易及断电机制等，以及探讨巴林银行事件与股价指数期货的关系; 第五节介绍台指期货市场。实务专栏介绍中国金融期货交易所在2010年4月推出的沪深300股指期货。